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企业年金，PE市场的下一个生力军？
5日保监会发布了《保险资金运用管理暂行办法》，其中明确规定保险资金可以投资于未上市企业股权，PE市场终于迎来保险公司这一重要机构投资者。目前，我国除了社保基金独享PE投资尊荣外， 国家对银行、证券公司、企业年金等机构投资者进入PE市场在法律及政策上设定了一些资格限制。 据记者近日获悉，企业年金主管部门正在修订《企业年金基金管理试行办法》，并有望在年内出台。PE市场是否会迎来企业年金的进入？ 目前，《企业年金管理试行办法》（劳动保障部令第23号）是我国规范企业年金投资行为的主要规范性文件，北京市律师协会理事、北京市道可特律师事务所主任刘光超律师告诉记者，根据《办法》中对企业年金财产的投资范围和第四十七条的有关规定，目前，我国企业年金还不能直接进行股权投资，但是可以将基金净资产的30%用于权益类的资产。 据有关人士透露，修订中的《办法》第四十七条中“投资股票的比例不得高于基金净资产的20%”被删除，而“投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%” 得到保留。而对于PE投资，一位熟悉讨论稿的人士表示，企业年金则暂无进入计划。 刘光超律师认为，随着私募股权投资市场的逐步成熟及机构投资者私募股权投资经验的逐步丰富，限制企业年金进入私募股权投资市场是否还有必要，抑或依然落后以至于限制了私募股权投资市场的发展还是值得研究的。 企业年金是我们中国的叫法，在美国称之为养老基金。美国的养老基金在私募股权投资基金中占了相当的比例，是私募股权投资基金的重要来源之一。 有关业内人士表示，有些发达国家因为发展比较成熟，企业年金会涉及投资PE，但在我国还不成熟。 《办法》中规定的企业年金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流通性的金融产品，包括短期债券、信用等级在投资等级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。一位养老险公司人士认为，相对于股票投资，他们更重视债券等固定收益类投资比例的提高。 企业年金是多层次养老保险系统的组成部分，受到国家宏观指导，在投资管理上遵循安全性和流动性的原则。有关分析人士认为，虽然企业年金近年来发展速度很快，但整体规模仍然较小。 和险资进军PE的热情相比，企业年金进入PE市场还有待突破。来自网络
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