保险：传统产品受冲击;可能大面积退市

    ⊙本报小编 黄蕾 　　

　　此次加息之后，按照7月20日晚间公布的一年期存款利率3.33％和5％利息税的水平，一年期存款利率税后可达3.1635％，已突破寿险业通行的2.5％预定利率上限，比其高出0.6635％。 　　

　　国泰君安（香港）金融分析师罗景接受小编采访时表示，加息加上利息税下调两大政策调整，将对保险产品尤其是传统产品的销售带来冲击，从而使保险产品的吸引力相形失色，导致保费分流。小编昨日从数家寿险公司了解到，利息税下调后，一些传统保险产品由于在利率上没有了吸引力，极有可能大面积退市。 　　

　　事实上，这对两大保险股的盈利和估值也会产生不可忽视的负面影响。在产品结构方面，分析人士称，国寿的传统产品占其个险业务比例较大，因此所受冲击较大；而平安个险中万能险占比较大，因此受政策调整影响相对较小。 　　

　　业内人士就此预计，保监会在放开寿险预定利率上或将有所动作。昨晚，一接近保监会人士向小编表示，保监会正在考虑逐步放开定价利率，或先放开传统产品定价利率，不久之后可能公布相关决定。 　　

　　国内一位保险分析师就此向小编表示，2.5％利率上限一旦放开，意味着保险产品价格竞争战将愈演愈烈，这对国内两大保险股或多或少有些影响。 　　

　　他说，由于县域保费在国寿总保费中占比近半（县域保险机构少，竞争相对不激烈），而平安总保费中多数来自于城市，因此，从保费区域来分析，2.5％利率上限一旦放开，平安面临的挑战较大。“综合产品结构和地域分布等因素，政策调整对两大保险股的冲击孰大孰小，很难简单下判断。” 　　

　　事实上，利率放开的影响究竟有多大，保监会具体细则当是关键。分析人士称，表面上看2.5％利率上限放开后，保险公司将握有一定的利率定价权，但相信为了避免恶性价格竞争，预计保监会会控制准备金利率的计算方式，这样就不会导致保险公司定价太离谱。 　　

　　当然，也不能忽略加息对增厚保险业投资收益的利好作用。一位保险资产管理公司负责人向小编表示，最直接的利好反应便是保险公司的股票投资及债券投资收益都会相应增加。但就加息而言，对整个保险业的影响利好多于利空。