中国人寿盈利增速拖后腿

　　【摘要】近日，沪港两市6家上市险企上年度保险成绩单已全部公布。有关数据显示，中国太保今年的业绩颇为亮眼，净利润增速达60.4%，远领先于其他险企。而中国人寿盈利增速却拖了后腿。

　　国寿不仅利润增速落后于同行，市场占有率也在不断下降。不过，从业绩发布会的现场来看，公司管理层认为，公司的保费结构调整成效显著，长期期交占比加大，新业务价值在提高。

　　国寿盈利增速拖后腿
　　保险行业正在进入最好的发展时期。去年，保险业利润高达2824亿元，同比增长38%，创下历史最高记录。六大上市险企利润占据了近一半。
　　从净利润增速看，增速最快的是中国太保，大幅增长60.4%；太平增长56.9%；人保增长47.8%；平安增长38%；新华增长34.3%；国寿增速最低，仅为7.7%。
　　其中，太保之所以脱颖而出，群益证券研报分析指出主要有两方面原因，一是投资收益表现较好,总投资收益率较2014年提升了1.2个百分点；二是产险综合成本率显著改善，同比下降4个百分点，产险扭亏为盈。
　　与太保相比，国寿2015年净利增速滑至个位数，该增速不仅低于行业38%的平均水平，也低于其2013、2014年增速，分别为124%、30%。对此，中国人寿管理层解释称，由于央行多次降息，传统险准备金折现率等精算假设的更新减少了部分本期利润。而国寿的传统险准备金占比超过50%，对利润有显著负面影响。
　　去年，国寿在各个季度的利润波动较大，四季度一度环比下降63%。中国人寿副总裁杨征在业绩沟通会上表示，“季度性的利润不能够完全表示一个寿险公司的经营业绩、资产质量和发展模式。”

　　市场占有率下降
　　虽然六大险企2015年度保费收入均有所增长，但从市场占有率来看，六大险企均有不同程度的下降。以寿险市场为例，中国人寿2015年市场占有率约为23%，较2014年下降了3.1%，降幅为六大险企之首。对此，中国人寿董事长杨明生表示，造成市场份额下滑的主要原因是市场主体增多，中小寿险企业的快速发展分食一部分保费。此外还有自身转型，调整产品结构，由趸缴转向期缴等原因，“不过，转型的阵痛正在减少，保费结构的转型取得了成效， 2015年公司实现新业务价值315.28亿元，同比增长35.6%。”
　　其他公司，新华、太保、平安、人保、太平的寿险市场占有率分别下降1.6%、1%、0.6%、0.6%、0.1%。
　　据小编统计显示，太平、平安、人保、太保、国寿、新华6家险企2015年寿险收入增长率分别为23%、19.8%、12.9%、10%、9.8%、1.8%，均低于保监会公布的25%的行业增长率。

　　无忧保提示：中国人寿此次在六家险企中表现差强人意，盈利346.99亿元，同比仅增长7.7%，净利增速滑至个位数，低于行业平均水平。有关人士认为主要与市场主体增多有关。