保险资金境外投资扩围引好评

　　【摘要】近日，各大险企纷纷加大境外投资规模，这种做法是在有关境外投资的政策允许下进行的。而日前却有传言称监管机构恐有收紧保险资金境外投资的意愿，目前已被证实是谣言。

　　传言终被证实为“谣言”。

　　日前，保监会发布调整保险资金境外投资有关政策的通知（下称《通知》），“进一步扩大保险资产的国际配置空间，优化配置结构，防范资金运用风险”。

　　这与此前的传言相左。

　　全国两会召开前夕，曾有机构人士称，由于不胜外界舆论的干扰，监管机构恐有收紧保险资金境外投资的意愿。

　　被外界认为与此传言相契合的表征之一，是更早前监管机构高层在出席有关研讨时，言语间对境外投资风险的提示多过对成绩的肯定。

　　一位与会者对此的理解是，虽然积极放开境外投资渠道，但并不鼓励保险公司“一窝蜂走出去”，要把防风险放在首位。

　　有了这样的解读，市场自是对“传言”表现出“宁可信其有，不可信其无”的态度，有些公司甚至考虑是否放缓某些项目的进度。

　　然而，停滞不前就等于“倒退”。请相信监管机构同样深谙此道。

　　一位监管机构人士就曾私下表示，既然决定“放开前端、管住后端”，政策制定就应该一以贯之，是市场行为就应还给市场自己做决策。若果有公司冒进，不理性操作，或者遇到系统性风险，有偿付能力监管制度；即便最不幸的情况发生，还有保险保障基金作为最后一道防线。

　　事实上，监管机构近年对保险资金运用市场化改革态度明朗。以境外投资为例，2005年实施细则出台，境外投资进入实质性进展，当时投资范围还只是债券及H股中的红筹股等，到2012年新实施细则出台，境外未上市企业股权、不动产及相关金融产品等均获批放开。迄今，保险资金境外投资已数次扩围，甚至囊括了香港创业板，可投债券评级的限制亦有所降低。
　　在市场化改革、尤其是保险新国十条出台的“政策红利”促动下，2014年以来，保险资金频频出师海外。国寿、平安、安邦、阳光等公司均有不同斩获。

　　截至2014年12月末，保险资金境外投资余额达239.55亿美元（折合人民币1465.8亿元），比2012年末增加142.55亿美元，增幅为146.96%。然而，这一数字在全行业超10万亿元的总资产中，占比仍只有1.44%。

　　从机构数量看，除所有保险资产管理公司天然具有境外投资资格外，还有30多家保险公司进行了境外投资的备案。

　　对如此巨量的保险资金，以及可能涉及的数十家保险机构来说，无论从全球资产配置，还是多元化布局提高投资收益的角度，对境外投资都有现实的需求。

　　3月下旬，几家上市险企业绩发布会上，各家公司高管对境外投资的关注，都给出了肯定的回答。中国人寿分管投资的副总裁更表示“不会放过任何一个市场机会”，也更多表达了对欧洲市场的关注。

　　日前，一家外资投行给出今年的资产配置建议时表示，虽然看好A股，但如果更全面配置，还是A股联动环球市场一起配置，从风险分散角度来讲，特别是地域的分散，都是较好的措施。
　　此次保险资金境外投资有关政策的调整，让市场不得不为监管机构进一步给市场提供操作的自由度“点赞”。对于公司而言，即便出于实操练兵和人才储备的考虑，仍建议适量进行全球资产配置，当然，前提是如《通知》之描述，“优化配置结构，防范资金运用风险”。

　　无忧保提示：进一步扩大保险资产的国际配置空间，优化配置结构，防范资金运用风险，这种做法对于很多企业来说是好事，不仅仅企业的规模能够得到扩大，投资也能变得多元化，使企业资源得到优化配置。