寿险业进入缓慢转型期 商业模式存疑

　　【摘要】去年，我国寿险业的发展一直处于低迷期，寿险业转型已成为必然趋势。“真"扛"不住了。”一位中型寿险公司部门负责人对我们表示，“再拖的话，事情就更复杂，有的险企几乎濒临生存临界点。”这位人士指的是，寿险业可持续增长的烦恼。

　　中国保监会近期公布的保险经营数据显示，2012年前11个月寿险保费收入仅录得1.77%的同比增幅。“受制于经济环境，正经历瓶颈期的2013年保险业不会有太大起色，只是恢复性平稳发展。”1月3日，中国保险学会理事陈秉正教授说。他表示，也许中国寿险业本身就不应发展太快，如此增速未必不是一种常态。

　　东方证券分析师金麟认为，整个保险业当前自上而下都在探索转型，向内涵式增长转型，而转型所涉及到的产品升级、渠道升级、向管理要效率并非简单一蹴而就，转型将是场马拉松。

　　微增1.77%
　　除了投资收益“失色”之外，寿险公司还面临“渠道之痛”。2012年，除了银保渠道萎缩、新渠道尚处于起步阶段，以代理人为主渠道的寿险业，即使加大人力投入，仍深陷增员难、留存更难的阴霾。
　　在国信证券分析师邵子钦看来，代理人渠道效率低下的背后逻辑是，代理人佣金收入与社会平均工资水平持续拉大，目前不及社会平均工资的50%。而“利率自由化和人口红利消失”则是导火索。
　　邵子钦分析，利率自由化使占比80%的储蓄型产品瞬间失去吸引力。同时，由于代理人渠道效率低下，导致佣金收入无法伴随人口红利的消失而上升。
　　“现在没有谁会拿着工资单去招人增员，因为根本就没有吸引力——代理人的收入十余年来没变化，谈理想又不现实。市况不好，银保渠道又受制于银行，寿险业整个的生态环境都变了。”上述中型寿险公司部门负责人说。
　　如此境况下，刚过去的2012年保险业（截至11月）交出了一份这样的成绩单：
　　保监会数据显示，前11月保险业保费收入1.42万亿元，其中，寿险保费收入8284亿元，同比增长1.77%，财险保费收入4805亿元，同比增15.2%；健康险保费收入为794.6亿元，同比增25%；人身意外伤害险保费收入为360.6亿元，同比增15.26%。
　　在前六位的寿险公司中，除平安人寿和新华保险（601336,股吧）的市场份额略有增长之外，其余4家寿险公司均不程度出现下滑。
　　具体如：平安人寿的保费收入同比增长8.3%，市场份额增0.57%至12.88%；新华保险同比增长3.9%，份额微增0.04%至9.97%。
　　中国人寿前11个月的保费收入2987亿元，同比降0.8%，市场份额由33.70%降1.41%，至32.29%；而太保寿、人保寿、泰康的市场份额较去年同期，分别减少0.3、0.83、0.85个百分点；分别降至9.53%、6.44%、6.27%。

　　商业模式存疑
　　寿险业1.77%的微增背后透露出的是寿险商业模式的无奈。
　　在邵子钦看来，在人口红利消失和利率自由化背景下，暴露了代理人渠道效率低下的问题，寿险商业模式正受到严峻挑战。在漫长的转型期内，增员难和留存更难将成为常态。
　　事实上，惟有代理人渠道方能带来高质量的保单；大多时候，寿险两大销售渠道之一的银保渠道是赔本挣“吆喝”。为冲保费规模，保险公司高额支付银行渠道手续费，最多曾高达保费收入的9%。
　　“尽管人力成本不断上升，但为了维持期缴保单继续率，以确保在满期给付的情况下，净现金流不受到影响，保险公司不得不维持代理人队伍规模。”邵子钦认为。他解释，这就是保险行业作为周期性行业，在转型周期必须忍受的痛苦，在漫长而痛苦的过程中，成本投入是确定性的，但产出却不明确。

　　无忧保提示：去年我国的寿险业遭遇寒冬，今年开始寿险业将开始缓慢回升。笔者认为，中国寿险业本身就不应发展太快，如此增速未必不是一种常态，转型才是寿险业的头等大事。