中国人寿新征途

　　【导读】:《经济》2008年3月刊封面文章：中国人寿新征途（来源：《经济》） 文/本刊记者蒋燕周政华 1月29日，2008年中国人寿工作会议在北京西直门宾馆召开。这是继2007年，中国人寿提出建设国际顶级金融保险集团之后的首度年会。 据集团总裁杨超介绍，200

　　《经济》2008年3月刊封面文章：中国人寿新征途（来源：《经济》）

　　文/本刊记者 蒋燕 周政华

　　1月29日， 2008年中国人寿工作会议在北京西直门宾馆召开。这是继2007年，中国人寿提出建设国际顶级金融保险集团之后的首度年会。

　　据集团总裁杨超介绍，2007年该集团共实现保费收入2206.68亿元，占全国总保费收入的四成多，集团总资产已达11873.88亿元，其中境内总资产约占全行业总资产的41%。2007年，中国人寿连续第五年入选《财富》全球500强企业，目前居第192位。

　　在这次年会上，中国人寿提出，2008年要继续巩固主业优势，推进国际顶级金融保险集团建设。新的征途就在脚下。

　　新战略

　　作为一家国有企业，“十一五”期间，中国人寿制定的目标是建设一个资源配置合理、综合优势明显，主业特强、适度多元，备受业界和社会尊重的内涵价值高、核心竞争力强、可持续发展后劲足的大型现代金融保险集团，努力做大做强做优。

　　按照杨超的叙述，所谓主业特强、适度多元就是要进一步集中力量，加大发展力度，强化寿险业务和资产管理业务已经具备的领先优势。在此基础上，稳健拓展财产险和企业年金以及相关配套的金融服务等新业务领域。

　　按照“主业特强、适度多元”的发展战略，寿险将作为中国人寿当然的核心业务，而财险和养老、年金业务则为非寿险的核心业务，另外包括银行、证券、基金、信托等领域则被纳入非保险核心业务。

　　分析人士指出，公司寿险业务发展稳定，在2006年较高的基数上实现稳定增长。但公司在业务发展方面面临较大的行业竞争压力，公司未来将通过推出新品种，拓宽公司的经营渠道，以保障保费收入稳定增长。另外，公司向银行、基金、证券、信托等其他金融领域扩张，资本实力得到不断提升。

　　目前，名列全球500强的一些大型保险公司，如法国安盛、荷兰国际集团、日本生命、美国AIG、德国安联、英国英杰华等都是综合性金融集团，业务范围几乎涵盖所有金融领域。

　　分析人士指出，金融控股公司“集团综合、经营分业”的特点不仅使我国金融业可获得综合经营的正面效应，还可以使原有的分业监管仍然有效。因此，在未来一段时间内，以保险公司的控股公司为主体，通过资本运作控制银行、证券等非保险金融机构，以保险金融控股公司的形式，按照“集团综合、经营分业”的原则实现综合经营，无疑是我国保险业走向综合经营的现实选择。

　　杨超说，中国人寿打造金融保险集团的战略并没有明确的时间表，主要视整体政策法规的放开程度而定。

　　据悉，在战略实施上，中国人寿已完成第一步——以寿险作为核心主业，资产管理作为非保险的核心主业。第二步为将核心业务扩大到养老保险公司和财产险公司。第三步是将核心主业扩大到银行、基金、证券、信托等相关领域，从而使公司的发展前景和投资价值得到更为广阔的提升。

　　目前，中国人寿已经投资了广东发展银行、中信证券等金融机构。与此同时，中国人寿也对信托行业表现出兴趣。

　　杨超表示，中国人寿选择了“主业特强、适度多元”的发展战略，部分是基于日趋复杂的外部竞争环境的考虑。

　　随着保险业务领域逐步扩大和投资渠道不断拓宽，保险市场与资本市场、货币市场、外汇市场互动关系加深，保险业面临的风险因素不断增加，风险跨市场、跨行业传递的可能性不断加大。

　　除了保险同行外，随着金融综合经营趋势深入发展，金融机构跨行业竞争日益明显，中国人寿的竞争对手已经扩展到银行、基金、证券等其他金融机构。

　　“特强”的主业

　　庞大的销售网络、加大宣传力度和加快品牌建设以及公司在二三线市场和交叉销售方面的独特优势支撑中国人寿未来承保业务迅勐增长。一些证券公司纷纷给予中国人寿“强烈推荐”的评级。

　　2007年中国人寿寿险和资产管理业务保持强劲增长，财产保险、养老保险、国寿投资、富兰克林资产管理等新公司快速启动，发展势头良好。

　　中国人寿发展战略中的“主业特强”究竟要强到什么程度？分析人士指出，通过各类保险指标的国际比较表明，我国保险行业蕴涵巨大机会。预测未来五年内复合增长率可达15%，未来二十年复合增长率12.3%。

　　1990～2006年，国内寿险业年复合增长率达到25.1%。在经济高速发展、居民收入大幅提高、人口老龄化特征显着和人口高峰即将来临等四个因素推动下，国内保险业大发展的基础没有改变。在政策面上，保险业“国十条”的颁布完成了对保险业的初步定位，保险业进入了历史上政策最好的时期。

　　未来中国人寿的保费增长不乏动力。动力之一是对二三线城市的开拓，其下一步重点发展目标是农村市场。杨超表示，经过五年时间的铺垫和积累，农村市场现在已经是产出期了。中国人寿新推出的针对农村市场的国寿新简易人身两全保险在试点过程中大受欢迎，将会发展成为在农村地区主推的产品；农村和成熟市场由于经营成本的不同，农村市场的盈利水平比较可观。

　　分析人士认为，由于拥有中国保险行业最大的销售渠道，而中国人寿在二三线城市市场上具有网点和品牌方面的先天优势，短期内其他机构很难与之抗衡。此外，在农村业务中中国人寿同样拥有独特的竞争优势。

　　杨超表示，2008年寿险股份公司将确保市场的主导地位，加大结构调整的力度，提升续期业务对整体业务的贡献度，推动业务发展方式的优化升级，统筹城市业务与农村业务，促进城乡协调发展。

　　作为非寿险的核心业务，中国人寿的财险业务在2007年也得到了长足发展。

　　2007年，中国人寿集团增设了中国人寿财产保险公司。财险公司目前注册资本金为人民币10亿元，集团公司和寿险股份公司计划向财险公司增资人民币30亿元，使其注册资本达到人民币40亿元。

　　中国人寿于2007年11月29日发布公告，向中国人寿财产保险股份有限公司进行增资。分析人士指出，公司此次大力支持财产险业务，通过互动、互补，促进公司业务新的发展。

　　2008年中国人寿也将大力拓展企业年金业务。

　　作为我国社会养老保障体系三支柱之一，企业年金已经越来越为企业和员工所关注。尤其是《企业年金试行办法》及《企业年金基金管理办法》颁布以来，各地政府纷纷出台当地企业年金实施办法，对建立企业年金给予相应的税收优惠政策，促进了企业年金的发展。

　　据悉，自劳动和社会保障部公布《企业年金试行办法》以来，中国人寿在企业年金方面开展了大量的准备工作，在劳动和社会保障部公布的第一批企业年金基金管理机构中，中国人寿取得了账户管理人及投资管理人两个资格，并且成立了中国人寿养老保险公司。

　　去年，中国人寿又取得了企业年金受托人资格，从而构建了企业年金“三位一体”的经营模式，致力于为客户提供全方位的企业年金服务。

　　杨超表示，养老保险业务将是中国人寿今年发展的重头戏，“前景比寿险、财险都大”。兼任养老保险公司董事长万峰表示，中国人寿将全面支持养老保险发展。去年12月，养老保险公司的派出机构已在全国各省区市(除西藏)成立。

　　多元化路径

　　1月29日，中国人寿与招商银行在北京签订了全面战略合作协议。按照双方此次签订的协议，除目前已全面开展的银行兼业代理业务以外，双方还将在合作开发集合年金计划、捆绑进行企业年金市场拓展、合作发行联名信用卡、合作开发兼具银行、保险与财富管理功能的金融产品等方面进行有益的探索。

　　而仅仅在一周前，银保合作的政策闸门才刚刚开启。中国银监会和中国保监会1月22日宣布，经国务院同意，双方已签署《关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录》。商业银行和保险公司在符合有关规定及有效隔离风险的前提下，按照市场化和商业平等互利的原则，可开展相互投资的试点。

　　此前，作为不同业务类型的金融机构，银行、保险合作自2002年之后开始大规模兴起，但目前大多数合作仍然停留在浅层次上的代理销售产品层面。

　　业内人士表示，保险业将正式迎来“银行股东”，股权纽带的建立，将逐渐推动既有的银保合作发生质变。一旦银行参股保险公司，双方资源的优势互补效应会非常明显，保险、银行业务盈利模式和盈利周期的差异，有助于平衡不同行业的生命周期。

　　杨超表示，金融综合经营是世界潮流，中国人寿发展方向也是国际顶级金融保险集团，只要政策允许，都要先行一步。对于中国人寿和各商业银行的合作，杨超有着自己的理解。

　　杨超认为，银保之间的资本纽带，促成了多种业务的合作，这远远高于一般性的业务合作。因此，在今后银保合作的策略上，一是立足于自身发展战略，寻找未来与国寿发展战略相互匹配、相互支持的金融机构；二是加强与其他所有商业银行之间的业务合作，这不仅对中国人寿来说是一种好的合作方式，而且对所有银行和其他金融机构来说，也是一个增加其盈利和收入的好渠道。

　　按照“主业特强、适度多元”的发展战略，银行、证券、基金、信托等领域则被纳入非保险核心业务。杨超表示，中国人寿目前战略持股广发行、中信证券以及与中诚信托接触都是为更好地发展“主业特强、适度多元”的战略。

　　中国人寿目前是广东发展银行(以下简称广发行)的主要股东，在入股之际，中国人寿与广发行签订了战略合作协议，广发行将优先全面代理中国人寿的保险产品，而中国人寿也会在资金和存款以及资产的托管、结算等业务方面为广发行提供便利和支持。

　　此外，中国人寿还持有中国银行、工商银行和建设银行的股份。2007年6月，中国人寿参与中国民生银行的非公开发行，投资54.48亿元人民币认购民生银行7.14亿新股。

　　目前，中国人寿参股的银行数量已经达到九家。杨超表示，中国人寿将对这些银行长期持有，并且“不会错过资本市场上任何一个投资机会”，只是会否以控股收购的方式大举进军银行业并无时间表。

　　中国人寿筹备基金公司的步伐正在加快。去年以来的牛市使基金成为热销产品，几家银行系基金公司得以分享财富效应，保险系基金公司仍无声息。相关部门负责人曾公开表示，保险公司设立基金公司是一个发展方向，但出台“还有很多程序”，保监会正进行相关研究。

　　业内人士认为，保险公司设立基金公司，不仅可以产生稳定、可观的利润，更重要的是可以提高投资创新能力，提升投资管理水平。一些业 内人士认为，通过保险资产管理公司设立基金公司，可在现有平台上开展综合理财业务。

　　目前中国人寿的权益类投资以股票和基金为主，今后将加大股权投资比例，股权投资重点主要在金融和基础设施等领域，并将积极参与大型国企改制和重组。

　　2008年03月04日 15:47 《经济》