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林羿 普信(T. Rowe Price)资产管理公司副总经理
2007年伊始，美国普信资产管理公司负责国际和全球基金投资管理的基金经理对世界新兴市场的投资前景进行了评估。他们认为，同发达的证券市场相比，在2007年内，由亚洲，特别是中国，及拉美股市所率领的世界新兴市场将继续为全球和国际共同基金的投资提供美好的前景。
普信的基金经理们认为，在过去的几年中，世界新兴市场的投资表现十分抢眼，其主要得益于以下几个关键因素：1）较为健康的财政与货币政策；2）大大改进了的公司管理体制，包括对股东回报关的注力，和3）许多占据新兴市场重仓的自然资源股票的优异表现。另外，这些国家和地区的基本宏观经济状况也不断得到改善；因此，不像在上世纪90年代那样，个别地区所产生的政治动荡会为这些地区的经济发展带来消极影响。
但同时，普信的基金经理们也告诫大家，由于近几年的高歌猛进，新兴市场股市的估值同发达市场股市相比已不再低廉，虽然按目前的标准来看仍然算是合理的。“新兴市场同发达市场股市估值上差别的缩小是由新兴市场几年来的高回报率所造成的，”普信新兴市场股票基金的基金经理奥德森认为。“这种高回报率已经逐渐反应在股票的价格之中。因此，我们过去对这些新兴市场股市的估值已不再准确。”“展望2007年，我们认为新兴市场同发达市场相比，两个市场股市的表现将基本并行不悖，不大可能还会出现新兴市场股市的表现超越发达市场股市表现的现象。”普信国际股票基金的基金经理史密斯也这样评价。
拉美市场。普信的基金经理们对世界三大新兴市场之一的拉美地区持谨慎乐观态度。同亚洲和新兴欧州及地中海地区相比，拉美股市的股价更便宜。奥德森认为，在三大新兴市场中，拉美股票的回报预期最高，特别是巴西和墨西哥的总统大选已落幕，过去一年的政治动荡已消失。“除非商品价格突然暴跌，拉美股市相对的低值和稳定的盈利增长将使股市继续飚升。”普信拉美基金的经理潘卡罗也认为，随着巴西和墨西哥央行的持续降息，整个经济形势和公司盈利的前景将很乐观。
新兴欧洲市场。奥德森认为，虽然近几年新兴欧洲和地中海地区的GDP增长总体来说很高，但这一地区的股市投资前景却喜忧参半。比如，由于俄国的股市大部分为能源公司所垄断，俄国的股市虽然在2006年是新兴欧洲地区的佼佼者，在2007年却仍将为石油价格的波动所左右。而受到预算和贸易赤字、上升的利率和疲软的货币困扰的国家，如匈牙利和土耳其，将在近期内继续挣扎前行。但从长远来看，土耳其的经济将大大得益于参加欧盟。
虽然中欧地区的股市近年来受到宏观经济条件和股值估价过高的负面影响，但像保加利亚和罗马尼亚等东南欧小国的股市将在2007年得益于加入欧盟而会有上佳的表现。
亚洲（日本除外）股市。 过去一年里亚洲股市的表现最为抢眼，特别是中国、印度和菲律宾等新兴市场股市的攀升更是令人羡慕。受到经济飞涨和人口相对年轻化的积极推动，大中华地区的股市，特别是中国大陆的股市，在世界股市中独占鳌头。在新加坡管理普信新亚洲基金的基金经理戴达斯克认为，2007年亚洲国家的货币将走强。此外，他还认为，虽然中国的企业质量同其他新兴市场地区企业的质量相比稍差，但中国的经济发展速度健康，企业质量也在不断的改进：“从全球来看，我们最为看好中国的股市。中国企业的管理机制和盈利率都有了长足的改进。虽然风险犹存，但形势已大大改观。”
总体来讲，普信的基金经理们认为，新兴市场的长期投资前景是美好的，但也同时存在很大的风险。特别是近年来，大批资金已涌入这些股市，从而造成了资金突然大量倒流的潜在风险。此外，一些新兴市场国家政局不稳，再加上中国政府有可能采取防止经济过热的措施——这些因素都应使想从新兴市场投资中短期获利的投资者三思而行。（证券时报2007-2-12）
