给主权财富基金定规

 
国际货币基金组织(IMF)、经济合作及发展组织(OECD)、美国财政部正分头分工齐行动，为主权财富基金制定一套所谓的“最佳范例”(BestPractices)。
本报获知，IMF将负责规范主权财富基金的行为规则，而OECD和美国财政部则从主权财富基金的投资审核入手。
在2月15日访华期间，IMF总裁卡恩先生告诉本报，这个“最佳范例”可以让主权财富基金能够顺畅地投资，免受金融保护主义的打击，因此，“我们希望所有的主权财富基金国能齐聚华盛顿，探讨如何定义主权财富基金的行为准则”。
但帕特里克·弗雷哈迪(PatrickFla-herty)认为IMF这么做是多此一举，他说，“我不赞同IMF或其他任何机构制定什么规范主权财富基金的规则。”帕特里克先生是位于华盛顿的智库Amadan国际研究所执行总裁。

IMF定规

据IMF中国代表处官员对本报透露，为主权财富基金定规的念头起于去年10月的IMF和世界银行年会上，“IMF的成员国们呼吁为主权财富基金的行为制定一个国际规范。11月时，我们在华盛顿举行了一个圆桌会议，讨论这件事。”
新加坡政府投资公司中国代表处相关负责人也在回复本报采访时确认了此事。
这位要求匿名的IMF官员对本报强调，“那不是条例(rules)，只是一套好的行为范例(asetofgoodpractices)”
另据IMF首席经济学家西蒙·约翰逊(SimonJohnson)透露，IMF目前正在积极与最大的三只主权财富基金——阿联酋的阿布扎比投资局(ADIA)、挪威的政府养老金(NBIM)、新加坡的政府投资公司(GIC)——对话，制定这套让主权财富基金国家“自愿执行”的最佳投资范例，IMF将在4月份召开的春季年会上公布一份进展报告。
而美国财政部的副财长大卫·麦考米克(DAVIDMCCORMICK)也在一次讲话中透露，IMF希望让上述三只主权财富基金设立一个透明度及信息披露基准，这份“最佳范例”将以IMF现有的外汇储备管理指导方案为基础。
G7财长会议的公报也认为IMF制定的行为规范，应该主要围绕主权财富基金的企业结构、组织管理、风险管理、透明度以及责任度。
美国著名智库彼得森国际经济研究所的埃德文·杜鲁门(EdwinTruman)则提议，应该从透明度、负责度、企业结构、管理、行为表现等几个方面评价主权财富基金，“如果总分是25分，透明度应该占12分”。
但是这份“最佳范例”更具体的内容目前仍不为外界所知，约翰逊只是说，“目前这份范例还在讨论之中，所以我不想在此之前发表意见”。但他表示，每个国家对国家安全或者技术安全都有一定的担忧，针对这样的担忧，国家可以自己设立恰当的立法措施。
约翰逊说，“这是一场对话，主权财富基金国家对这次对话也非常感兴趣，因为他们想知道他们如何在全球资本市场上得到公平、公正的待遇。”

欧美设防

除IMF之外，OECD以及美国财政部也在行动。

OECD也表达了对主权财富基金透明度的担忧。由OECD投资委员会牵头研究主权财富基金的影响，并向OECD成员国提出审核主权财富基金投资的最佳政策。此外，OECD内部的金融市场委员会、私有及国有资产工作小组、养老金工作小组也分别提出自己的建议。

据悉，OECD的建议将于3月份亮相。

美国财政部也已成立了内部工作小组。由财政部国际事务及国内金融部的专家构成，起草预案，为美国外商投资委员会(CFIUS)制定审视主权财富基金投资的规则。据知情人士介绍，这些规章制度最早将于本月出台，最迟将在4月21日公布。

与美国相比，澳大利亚已先行一步。澳政府上周已经发布了外商投资的指导原则，声称在投资审核时将优先考虑“有明确商业目标的企业以及与政府不沾边儿的企业”，以保证“国家利益”。而这一指导原则正是在中国铝业(33.35,0.36,1.09%,吧)收购澳大利亚企业力拓9%的股份之后立即发布的。

位于美国马萨诸塞州的智库，公益研究中心主席科维耶特·西恩(KavaljitSingh)认为，仅对主权财富基金施压并不公平，他也不认同IMF的“自愿”这个概念，他说主权财富基金的管理应该形成通行机制。

西恩在写给英国《金融时报》的评论中说，“我们真正需要的是一套以法规为基础的监督和管理制度，辅助以道德规范”。

西恩认为，挪威政府养老金是个典范，“与中东及亚洲的主权财富基金不同，挪威的政府养老金遵守最严格的披露法则及道德标准。他不会投资于人权侵略、劳动剥削、贪污腐败或者破坏环境的企业。这应该得到赞赏。”

而OECD的工会咨询委员会则认为，为了防止对主权财富基金实行双重监管标准，OECD不应该只约束主权财富基金的投资，而应该对所有的跨境投资一视同仁。

2008年02月23日 13:51 经济观察报安士莲 张斌