民生银行的创新与变革

长久以来，国内外的声音似乎都指向一点，那就是利用国内强劲的经济动力而发展的有声有色的中国银行（爱股,行情,资讯）们，普遍缺乏足够的国际色彩。它们还依然是一个地区性质的银行，中国的银行在国外的发展状况也的确印证了这一认识。不过，这一状况正在改变。

2007年10月16日，民生银行开始发售首款“港基直通车”QDII理财产品。这是中国内地首只投资香港基金的理财产品。

2007年10月15日，民生银行公告称：11日，公司接到银监会批复，批准公司和天津保税区投资有限公司共同出资设立民生金融租赁股份有限公司。

民生银行近年来已经做出许多具有前瞻性的行动，表现出其强烈的变革和发展意识。

国际化、多元化与金融控股

2007年2月，民生银行董事会通过了雄心勃勃的五年发展纲要。其中，国际化、多元化、金融控股成为了关键词。

民生银行董事长董文标在今年初面对媒体的采访，声称民生银行要在未来的几年内，在新加坡、伦敦、纽约建立代表处。同时，在具备一定条件、经监管当局批准后进入欧美市场，进行一些兼并和收购，借此实现其国际化战略。

在国际化的同时，民生银行的多元化战略在国内银行界中也显得十分超前。

9月25日，民生银行公告，拟以现金方式认购陕西省国际信托投资股份有限公司本次非公开发行的A股普通股1.43亿股，本次定向增发完成后，公司持有陕国投不低于25.04%的股份。根据约定，公司与陕西省高速公路建设集团公司成为陕国投并列第一大股东。

除了陕国投的收购之外，民生银行另外业务也已经开展。

2006年10月28日，公司公告称，由公司、加拿大皇家银行(RBC)和三峡财务公司三方在中国共同发起设立“民生基金管理有限公司”(暂定名)，注册资本人民币2亿元。

而金融控股则显示了民生银行高人一等的战略眼光。

10月8日，公司决定投资联合银行控股公司(美国)：公司将分三步投资联合控股。第一步，以现金认购联合控股近期拟增发的新股普通股约535万股(占联合控股增发后股本的4.9%)。第二步，于2008年3月31日前通过联合控股发行新股或联合控股指定的某些售股股东出售老股的方式，增持到联合控股合计9.9%的股权。第三步，公司有权但无义务通过购买联合控股发行新股或联合控股指定的某些售股股东出售老股的方式，增持至20%的股权。

民生银行对此次的收购充满了期待。此次控股对民生银行的国际化也具有重大的意义。公司公告称，首先，联合控股将为公司提供进入美国市场的平台，是公司实施全球化战略的重要一步。

其次，公司与联合控股的业务合作和整合将产生协同效应，使公司能够更好地把握中美跨境贸易增长的机遇。公司与联合控股在贸易融资方面的业务合作将打造一个领先的跨境贸易融资平台。

投资意识和海外上市

除去前文所说的首款“港基直通车”QDII理财产品外，2007年05月11日民生银行作为最早备战股指期货的银行之一，其参与股指期货的相关准备工作已基本完成。

据此前媒体的报道，民生银行已经完成了全国最大的集中式银期转账系统、交易所电子出入金系统的开发和测试工作，特别结算会员系统的开发和内部测试工作也已完成，做好了开展股指期货结算的硬件与软件准备。

民生银行还推出了新一代的银期转账系统——民生银行直通车。该产品可将客户在银行的账户与其在期货公司的保证金账户及证券公司的资金账户连接起来，从而在期货公司和银行之间、期货公司和证券公司之间建立起快捷方便、安全稳定的资金通道。

中国民生银行管理层7月证实，该行将重启海外上市计划，下一步融资目的地仍是香港，其在港首次公募股的规模和时间尚未确定。民生银行管理层表示，董事会将在未来几个月内决定香港IPO事宜，IPO的规模将由顾问和董事会决定。

全新的管理结构——民生事业部改革

按照计划，民生的公司金融事业部改革分为三个阶段实施，到2010年全部完成：

第一阶段：打造十大“主力”。在三季度启动总行四个部门成立事业部的基础上，选择适合集中的行业，推进总行直属行业金融部改革的设计方案，再打造六个直属行业金融部。

第二阶段：提升和拓展。2008-2009年，全力拓展期货金融、资金托管等业务，打造租赁公司、信托公司平台，形成国内银行业较全面的公司金融体系，完善十大利润中心的业务运作机制，使中后台管理流程化、标准化。

第三阶段：到2010年，公司金融业务集中到总行，全面实行事业部管理和运作。

根据民生的规划，到2009年，四个公司金融事业部责任利润总额将达到73亿元，责任利润增长率2008年为76.4%，2009年为94.56%。力争实现资产回报率达到1%-1.3%，成本收入比低于35%，中间业务收入占比超过30%，不良贷款比率低于2%。实现了这个规划，就意味着一向被视为“三高一低”——高成本、高风险、高资本消耗和低收益的公司金融业务也能走出一条“三低一高”——低成本、低风险、低资本消耗和高收益的路子来。

为了确保改革的顺利推进，董文标提出了改革的两大原则：前中后台同步推进、协同作战原则；处理好总、分、支行之间规模效益关系和前、中、后台之间的利益关系原则。这是指，改革方案在启动实施后，在今年不影响分支行的规模和效益；明年也会在存量客户和效益上，保护分支行特别是客户经理的积极性。改革的过程和结果，既体现前台多劳多得、少劳少得，又体现了中后台与前台利益的一致性。

此次的事业部高歌标志着与中国行政层级体制相适应的银行总分行设置的惯例第一次被打破。事业部是国际先进银行普遍采取的组织模式，但如何在中国银行业落地，一直是重大课题。当前国内各家银行都认识到了事业部改革的紧迫性，但是由于缺乏改革的经验和基础工作，轻易不敢尝试。有的银行甚至认为在中国行政层级体制和与之对应的经济体制下，难以完成事业部改革。民生则正在用自己的行动来回答：在中国银行业能够完成事业部改革。

专家视点

就此记者电话采访了银行类股票分析师张曦女士，她就民生银行近期所作的举动谈了谈个人的看法。她表示：对于民生银行并购陕国投来说，信托渠道是目前分业经营下的混业经营平台，所以民生银行参股陕国投希望能够借助这个平台来进行一些金融创新。这个是得到众多投资者认可的。但是这个里面还存在着一些问题。比如，在金融混业这个大趋势下，我个人认为国家还是要不断推行下去的。但在监管政策放开，允许银行业做混业经营的话，信托平台对于银行来说意义就不大了。所以在不确定的未来，可能就会有信托渠道的转型问题。就此我个人对于民生银行并购陕国投持中性偏好看法。因为在近期来看，此并购为民生银行所带的短期盈利方面不会是很明显。当然从长远的角度来说，对于民生银行参股陕国投更深一层的意义在于就此拥有了陕西省的资本资源和政府资源，进一步来说民生银行就此争取到了陕西省的企业资源。所以从这个层面上来说，对于民生银行的意义会更大一些。对于这样全国性的股份制商业银行来说，他们和城商行和大型银行相比，最大的一个短板在于缺乏地方垄断性的资源。通过并购，民生银行就可以在这个区域优化自己的短板。就民生银行的布局来看，目前都是主要集中在东部地区，相对西部地区就相形见拙了。由此会对民生银行开发西部地区有帮助作用，特别是陕西省目前已经成为我国的资源大省。从这个方面来看对于民生银行的意义更大一些。

另外，就民生银行参股美国联合银行一事来说，民生银行只是获得了一个渠道。因为美国联合银行在美国是一个很小的社区性银行，其主要客户是华裔。因为现在华裔回国投资的越来越多，所以这个方面所带了资金汇入汇出业务很增大。但就目前来看，民生入主只是获得一个商业渠道。但是这个渠道资源同比其它国内银行没有什么优势可言。比如，交通银行（爱股,行情,资讯）拥有汇丰银行的渠道(更加广阔)。中国银行拥有全球性的渠道。而且，就美国商业银行来说，近三年的主要受益来自于房地产按揭，如果把这一部分去掉就无什么增长可言了。但就民生银行抓住美国次级债危机给联合银行所带来打击，进入其银行，是值得赞许的。但这样能给民生银行带来多少利益现在还很难说。就对于其他银行的外资进入，民生银行的“走出去”是值得鼓励的，但是要看看你“走出去”的意义。因为对于一个新兴市场的商业银行来说，它要走出去一定要跟着自己的客户走出去。对于民生银行现有的客户群体虽然有一部分是民企，但这些民营企业走出去的地点不一定都是美国。对于此收购，它的象征意义大于它的实际意义。所以对于入股美国联合银行持中型评价。

2007年10月19日 00:05   证券日报创业周刊 实习记者 蒋洋洋 史荛荛