保险资金投资渠道拓宽

【本文摘要】 在平安保险财团及中国人寿参与的花旗财团竞购广东发展银行控股权处于最关键时刻之际，中国保监会前天下午发布《关于保险机构投资商业银行股权的通知》，首度放行险企投资未上市银行股权，并未设上限。

银监会首度放行险企投资未上市银行股权

保险资金投资渠道拓宽

在平安保险财团及中国人寿参与的花旗财团竞购广东发展银行控股权处于最关键时刻之际，中国保监会前天下午发布《关于保险机构投资商业银行股权的通知》，首度放行险企投资未上市银行股权，并未设上限。多位业内人士接受记者采访时均表示，少数大型保险公司和保险集团将可通过参与重组方式实现控股银行的目的。这是险企投资渠道拓宽的一个里程碑。保监会有关部门负责人还透露，险企投资其它企业股权管理办法亦将有规可依。

城商行或成重点投资对象

保监会有关部门负责人称，经国务院批准，保险机构可以投资境内国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行等未上市银行的股权，且并未设定上限，仅分为5％股权以下的一般投资和5％以上的重大投资。

事实上，保险公司投资商业银行热情高涨。这可从它们巨资踊跃认购中行、建行和工行及招行等上市银行的股权举动中得知。与此同时，平安保险除积极增持兴业银行股权、并竞购广发行控股权外，还在广泛撒网寻求收购商业银行的机会。中国人寿在通过竞拍获得兴业银行股权外，亦在努力争夺广发行股权，其高层还明确表示将在农业银行重组中购入后者股权。筹备的中国邮储银行亦很可能成为险企争夺的目标之一。

受访的保险界人士预期，在未上市银行中，规模不大的城商行群体很可能成为险企投资的主要对象。这是因为城商行群体庞大，且多在积极寻求战略投资者，且规模较小，险企亦较易获得较大比例股权。

仅少数大型险企具备资格

尽管对收购银行高比例股权未设有上限，但保监会对保险机构拟收购银行10％以上股权的重大投资对象设置了极高门槛。多位保险界人士称，照此门槛，险企可进行重大投资的银行寥寥无几。在未上市银行中，农业银行、广发行、光大银行及深商行等绝大部分城商行均不符合。更何况，如果一家银行达到保监会规定的各项指标，它何以甘愿将大比例股权甚至控股权出售给险企？

保监会资金运用监管部负责人对此解释称，具体问题具体分析。保监会主席吴定富已明确表示将支持中国人寿参与广发行重组，更何况中国平安保险集团收购深商行近90％股权已获得保监会首肯。业内人士据此分析，参与重组问题银行，才是险企实现控股银行的主要途径。

持有较高比例甚至控股未上市银行也并非易事。保监会在《通知》中规定，险企投资未上市银行股权，其最近三年偿付能力达到规定要求且实现盈利等。而投资银行股权10％以上者，保险集团(控股)公司和保险公司上年末总资产分别不低于300亿元和1500亿元。一位保险界人士指出，目前仅有中国人寿集团、中国人寿股份公司、中国平安保险集团、中国人保控股和太平保险集团等为数极少的大型保险集团和保险公司符合资格。

险企可通过融资并购银行

更令保险界人士兴奋的是，保监会称，保险机构进行重大银行股权投资，“一般不超过两家商业银行。”保险界人士对此解读为“特殊情况下控股银行可以超过两家”，且已有平安保险集团的先例可鉴。

大手笔收购银行股权需有巨资支撑。保监会为此进行规定，“保险机构可以有效运用公司资本金、负债期限10年以上的责任准备金等保险资金投资银行股权。一般投资和参股类重大投资余额的合计，不超过该机构上年末总资产的3％；一般投资单一银行股权的余额，不超过该机构上年末总资产的1％。”

由于保险资金中，投资保险产品及其他理财类保险产品的资金不可用于银行股权投资。业内人士指出，即便占据中国寿险业总资产半壁江山的中国人寿股份公司，其去年末总资产亦仅5592.19亿元。若严格按照保监会规定，中国人寿投资一家银行股权的资金仅为55亿元，中国平保投资一家银行股权的资金仅约30亿元。但其目前竞投广发行所报价格已远超过了30亿元。保监会有关人士称，所涉金额巨大的具体案例需要保监会具体审批。与此同时，保险机构亦在保监会批准后采取融资方式投资银行股权。

这意味着大型保险机构可动用自有巨资或通过融资收购银行高比例股权。本报记者谢艳霞

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险企拟收购10％以上股权的投资对象需具备条件：

●上年末资本充足率和核心资本充足率分别达到8％和4％
●总资产不低于500亿元
●呆坏账拨备比率不低于50％
●不良贷款率在10％以下
●并有切实可行的不良资产处置和风险补偿方案

包括平安保险，中国人寿等在内的保险公司投资商业银行热情高涨。

2006年10月18日 13点54分   来源：南方都市报