减免利息税，寿险业出路何在？

业内人士认为，上调寿险业预定利率是根本的应对之道

随着利息税减免呼声的日渐高昂，已经在资本市场活跃中被抢去不少风光的保险业，正在面临一个新的利差因素。

免税优势受冲击

“可以免缴利息税。”过去，这句话不仅是不少保险代理人游说客户时的有力武器，也正是寿险理财产品相比银行储蓄的一大优势。

不过，随着利息税政策可能有变，保险业这个往日优势即将成为短板。“我们留意到十届全国人大常委会第二十八次会议审议了‘国务院关于提请审议全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的决定草案的议案’。根据这一决定草案，全国人大常委会将授权国务院根据国民经济和社会发展的需要，可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税”。有外资寿险公司负责人向记者指出。

“这会让市场上至少超过50%的银行保险产品遭受冲击。”该负责人指出。保险公司指出，目前市场上有一半以上的银行保险产品是分红和万能保险，这些产品以往热卖除了自身的理财功能吸引眼球外，免缴利息税也是其在银行渠道叫座的重要原因。“假设利息税只是减半征收的话，按照我国目前一年期存款利率3.06%算，扣除10%的利息税之后，实际利率达到2.754%，已经超过保险公司2.5%的预定利率上限。也就是说，这样的理财类保险产品与银行储蓄相比基本不具竞争力”。

银保战线收缩

事实上，银行保险产品已经在这一轮资本市场的活跃中受到不小冲击。

保监会统计数据显示，今年1-5月，寿险公司保费收入增长约14.8%，低于去年同期27%左右的增幅，而业绩下滑的主要原因在于受股市及银保产品结构调整的影响；1-5月银保产品保费收入同比增长约10.3%，低于去年同期60%左右的增幅。其中，一些银保产品占比高的寿险公司受冲击影响更是显著，如新华人寿、太平人寿保费同期增长分别仅为1%、2%。

在广东，据记者了解，分红险、投连险、万能险等投资类险种也成为退保的大头。不论中资保险公司，还是外资保险公司，不少保险公司投资类保险的退保甚至出现逐月上涨的趋势。

面对“随时到来”的利息税减免，驻穗保险公司纷纷进言，突破寿险产品预定利率2.5%的上限是消化利息税减免的根本之道。保险公司专家指出，由于目前市场上出售的寿险产品，大多都是在一度降息至负利率时代的过程中设计出炉的，且保险公司的预定利率上限为2.5%。而随着一年期存款基准利率在最近一轮调控中，走高到3.06%，寿险利率与税后储蓄利率之差进一步缩小到0.052%。

“在过去25年中，我国只提高过一次寿险预定利率，但连续降低过三次。原有寿险产品的现金回报率会不如银行存款，这使得这类保险产品在市场上的优势面临考验，诱发投保人退保。因此，上调寿险业预定利率已经十分迫切。”业内人士指出。

2007年07月11日 14:48 金羊网-羊城晚报 本报记者 李青