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近年来，我国养老保险体系改革进展比较快，企业年金基金管理资格的认定，意味着这项改革开始进入规范化实质性操作阶段。随着29家机构资格的取得，企业年金运作进入了操作性的阶段。
我国资本市场是新兴市场，机构投资者发育不足是阻碍市场进一步成熟的重要原因，近年来，在培育机构投资者上面，证监会做了大量的工作，取得了一定的成效。目前，证券投资基金的持股市值已经达到了流通市值的24%，社保基金、保险资金投资市场的比例也不断扩大，QFII投资我国资本市场的热情高涨，势头正足。但是，从国际经验比较看，我国资本市场机构投资者，整体规模偏小，机构投资者多元化尚显不足，大力发展机构投资者，仍是我国资本市场今后一个重要任务之一。
企业年金入市为资本市场注入了新鲜血液，提供了长期稳定的资金来源，据统计，在发达市场中，养老金通常占资本市场资金量的三分之一左右，这也从一个侧面说明我国养老金市场潜力巨大。企业年金入市的意义在于，它丰富了机构投资者类型，促进了多元化投资目标和多元化投资理念的形成，有助于市场更充分的竞争和市场的稳定。企业年金入市也有利于上市公司法人治理结构的改善，提升管理水平，有助于培养高质量的服务，相信这次资格认定，为许多金融机构带来多方面的提高，带动金融行业服务水平的提升。
我国资本市场经过十几年的发展和演变，正经历着一次历史性转折。去年以来，证监会推出了一系列旨在推动市场基础性改革的措施，首先是困扰股市多年的股权分置改革终于破题，目前两批试点已经基本结束，即将进入全面推开阶段，推动这项长期改革，并获得广泛支持，说明我国资本市场已经奠定了长期发展的基础，同时，我们还在推进上市公司治理等改革措施，力求提高上市公司质量，夯实市场基石。在促进中介机构发展的过程中，通过综合治理集中处理了一批风险较大的证券公司，推出了证券公司分类监管制度和创新发展试点。在对外开放方面，合资机构数量不断增加，QFII入市积极，新增的60亿美元额度到位后，会形成新的投资热点。
市场制度的完善为企业年金入市提供了良好的契机，但确保企业年金安全，审慎管理十分重要。第一，证监会将与各相关部门紧密配合，做好年金投资的监管工作，证监会将全力与劳动保障、财税、银行、保险等部门加强合作，建立协同监管机制，加强协调沟通，及时交流工作进展，确保年金投资工作规范有序，促进养老保险制度改革顺利进行。第二，始终坚持市场化运作，确保年金资金高效配置，企业年金最重大的意义在于通过制度化的安排降低国家统筹支付的负担，鼓励职工自觉自愿将当期收入转化为投资，预筹积累养老金，因此，实施中应始终坚持市场化运作，发挥金融机构的中介作用，通过充分的市场竞争，达到资金的平稳增值和收付匹配。第三，市场初期，应着眼于控制风险，防止出现恶性竞争，一方面，应动员把好市场准入关，严格审核中介结构的资质，鼓励企业选择管理规范业绩突出市场表现良好的中介机构，另一方面，各主管部门应加强指导，在各自权限内一些重点环节进行严格监管，避免短期内出现恶性竞争、好事办坏的不利局面，同时各机构也要规范运作，优质服务，用良好的信誉取得投资者的信赖。第四，要加强前瞻性研究，为进一步开拓养老金市场做好准备。
我们要以强烈的使命感和责任感，高度的诚信理念，扎实细致地做好各项工作，推动养老金平稳入市，实现养老基金与资本市场形成良性互动，促进经济的可持续性发展和社会的长治久安。
（参考：http://finance.sina.com.cn
www.cnpension.net 贝恩克 整理
【作者：贝恩克】 【出处：上海证券报网络版】
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