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"目前国内股市1100多点当然具备投资价值,否则我就不会投进250亿元,全国社保基金还将继续扩大国内股市的投资规模。"全国社会保障基金理事长项怀诚昨日在出席"北京大学经济学院20周年院庆系列学术论坛"时对记者说,社保基金目前并不着急投资海外。
项怀诚透露,现在整个基金投资的收益率不是太高,年度收益率仅在3%左右,不过成立5年来,全国社保基金累计收益率达到14.99％,高于同期 7.25％的通货膨胀率。截至9月底,全国社保基金总资产已经达到1917亿元。在资产配置上,银行存款为941.96亿元,占49.13％,债券投资 607亿元,占31.66%,风险较大的股权投资和股票投资分别达116.35亿元和251.89亿元,占比分别为6.07％和13.14％。
他对目前社保基金的10个受托投资机构表示满意,并表示将会继续甄选投资机构。
项怀诚说,全国社保基金还将扩大投资范围,投资海外就是新的尝试,但全国社保基金目前并不急着要海外投资,这是个逐步发展的过程,开始规模会比较小,主要还是委托投资。他透露,《全国社保基金境外投资管理暂行办法》也已列入今年国务院的立法计划,目前相关部门间的磋商已经结束,正在进行最后的文字修订。
“我们准备扩大股权投资的范围，重点是三家股改国有商业银行。”
项怀诚昨天透露，“拿出80亿~100亿元，参股其中的两家是很有可能的。”
目前中、工、建三大行股改已近尾声。建行已定于19日为IPO定价,并定于27日挂牌，计划出售264.9亿股。中国银行行长助理诸鑫强在2005中日经济高级论坛上表示，在市场条件允许的条件下，中行打算明年三四月间在香港联交所上市。而工行则表示，有望本月底完成股份制改造，并将在明年适当时机上市。而农行也已表态将进行股改。
中、工、建三大行的上市，除了吸引众多境外战略投资者和新世界发展(0017.HK)主席郑裕彤、恒基地产(0012.HK)主席李兆基等大鳄的目光外，对全国社保基金的吸引力也不言而喻。“我们要投的话至少要拿出80亿~100亿元来，我们不做小打小闹。”项怀诚表示。
海外投资择机而动
自去年2月份国务院批准社保基金投资海外以来，一年多过去了，社保基金“出海”却仍无下文。
项怀诚透露，有关管理办法其实已经成型，并已做好内部管理制度、人员配备以及信息系统支持等方面的准备工作。“但我们不急着出去，”项怀诚说，“主要是考虑对内地股市的影响。在内地股市情况没有转好的情况下，一旦社保基金转投海外，可能会影响到投资者对内地股市的信心。”
项怀诚表示，把投资领域扩展到海外，是“把鸡蛋放在两个或多个篮子的问题”，无疑将增加投资收益和安全性。“不过，海外投资对社保基金理事会来说，将是一个逐步发展的过程，需要一个熟悉的过程，开始的时候会投入较少的部分，将来会考虑逐步加大投资力度。”项怀诚说。
据了解，目前全国社保基金股票投资比例约3%，如果海外投资顺利展开，股票投资占总资产的比例有望达20%左右。
项怀诚表示，当前的工作之一是要拓展投资范围。据了解，财政部、劳动和社会保障部已同意社保基金扩大投资渠道，包括进行实业投资。
然而，随之而来的一个问题是，全国社保基金管理运作所依据的2001年出台的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》（下称《暂行办法》），只规定了社保基金仅限于投资银行存款、国债、上市流通的证券投资基金、股票、企业债、金融债等有价证券。除了银行存款和购买国债外，其他投资均属委托投资。
海外投资、股权投资、参股非上市企业，以及正在研究中的实业投资和信托投资，都没有在《暂行办法》中得以体现。项怀诚认为，全国社保基金较特殊，“这是一笔活命钱，只要实行严格的风险管理，经营范围不应当被限制得太多，应相对宽松一些。”
“一个良好的法制环境，是全国社保基金持续健康发展的基本前提。”项怀诚表示。项怀诚认为，《暂行办法》目前存在两个问题，一是对全国社保基金的战略储备性质强调得不够，筹资目标不明晰，缺乏稳定的资金来源；二是投资范围较窄。
显然，《暂行办法》的修订已箭在弦上。
项怀诚透露，有关部门已就《暂行办法》修订事宜完成了磋商，目前已进入后期阶段，待完成文字修订后将报给国务院审批。
“《暂行办法》目前实际上只是一个部级规章，现在我们正在研究把它升为国务院条例的层面，经过一段时间的实施后，再上升为法律层面，”项怀诚说，“但这一步目前还没有具体时间表。”
据了解，这部拟出台的《全国社会保障基金条例》，将明确全国社保基金的性质、资金来源以及支取办法等重大问题，并已列入国务院2005年立法计划。
程勇 上海证券报 2005-10-13
【作者：程勇】 【出处：上海证券报】
标签： 社保基金
