泸州老窖又一核心品实行双轨制

　　券商：顺价目标坚决，渠道修复信心增强

　　2017年的第一个工作日，泸州老窖(000568,股吧)就发布了 《关于窖龄30年实行价格双轨制的通知》，这是继国窖1573后，泸州老窖另一个实行价格双轨制的战略单品。而 《金融投资报》小编注意到，在这之前，窖龄酒才刚宣布取消20元的费用支持。这一动作，在市场看来是为了顺价。国窖1573之前就通过这一手段实现了一批价的稳步上涨。

　　本报小编 康曦

　　计划外价格上调约20%

　　1月3日，泸州老窖发布的《关于教龄30年实行价格双轨制的通知》指出，泸州老窖窖龄30年实行结算价格双轨制，计划配额内计算价格保持不变，计划配额外价格调整为：52度188元；43度178元；38度168元。

　　而就在2016年11月30日，泸州老窖窖龄酒类销售股份有限公司发布文件表示，出于窖龄酒业务发展需要，经公司研究决定：自12月1日起，取消窖龄酒30、60年常规费用政策支持。一次性取消20元的费用支持，这相当于对窖龄30年的价格上调了20%左右。

　　此番泸州老窖对窖龄酒的计划外价格上调，其实也在市场预料之内。在去年9月27日，泸州老窖窖龄酒类销售股份有限公司对外下发《关于停止接受百年泸州老窖窖龄30年60年常规装销售订单及发货的通知》。在窖龄酒停止供货之后，市场对窖龄酒涨价就已经有了一定的预期。《金融投资报》小编注意到，泸州老窖在取消费用支持后，再上调计划外价格，自然是有底气的。据数据显示，截止2016年10月31日，窖龄酒公司已完成2016年年度销售任务。全国经销商直控终端数量达到12800多家。

　　值得注意的是，窖龄酒30年和国窖1573一样，在2017年均实行了配额制。可见，泸州老窖对窖龄酒保价决心很强。安信证券对此也认为，对于腰部核心产品窖龄、特曲，公司顺价目标坚决，渠道修复信心增强。

　　除了顺价这一因素外，市场分析认为，窖龄酒价格上涨，可以与特曲在价位段形成区分，为特曲创造顺价空间。此外，向上承接进攻次高端的窖龄90年，让窖龄90年在次高端争夺战中更有底气。

　　为一批价上涨作铺垫

　　泸州老窖希望能通过上调计划外价格，从而实现窖龄酒一批价稳步上涨。之前国窖1573就是通过这一手法实现了目标。

　　2016年10月8日，泸州老窖在《关于实行国窖1573经典装价格双轨制的通知》中提到，计划内价格620元/瓶，计划外配额价格660元/瓶。这是国窖1573第一次实行价格双轨制。之后，国窖1573价格稳步上涨。

　　2016年12月21日，泸州老窖核心产品国窖1573再次印发红头文件，将国窖1573计划外价格调整至740元/瓶，每瓶涨价80元，提升幅度约12%。同时12月停止发货，未执行完的订单作废。这是国窖1573实施双轨制以来，第二次提升计划外价格，提升幅度12%，但并没有提升计划内价格。

　　国窖1573经典装计划外价格740元/瓶，比五粮液(000858,股吧)核心主打产品52度水晶瓶五粮液出厂价739元/瓶仅贵1元。至于2017年计划内价格是否会上涨，泸州老窖总经理林锋表示，“该问题还没有最后决定，不过，价格还是会由市场和消费者说了算”，把遐想空间留给了市场。

　　申万宏源(000166,股吧)证券猜测，2017年泸州老窖仍然将会把量做为首要目标。因为最近两年国窖1573基本保持翻倍增长，2017年如果再次大幅度增长，那么国窖1573的量将会超过历史最高峰，对于国窖1573来说，2017年至关重要。同时，为了缩短与五粮液的实际表现价格，保持品牌的高端定位，提升计划外价格，作为价格标杆是最好的方式。

　　申万宏源认为，泸州老窖计划在春节旺季能够让国窖1573的市场一批价格保持在620元及以上；同时，渠道库存确保良性，甚至于适度偏紧，为2017年调整计划内价格奠定基础。