养老金入市是什么意思?养老金入市对股市有何影响

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　　养老金入市是什么意思 养老金入市对股市有何影响

　　养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资。将养老金投资于市场，可以实现养老金保值增值，也可以起到稳定市场的作用，但由于养老金属于社会保障范畴，投入市场难免存在风险，因此养老金入市一直是中国专家、学者争论的问题，同时也受到民众的强烈关注。

　　养老金入市对股市有何影响

　　养老金入市，投资者首先关注的是能给股市带来多少增量资金，现有养老保险基金积累虽有4万亿元，但真正能用于资本市场进行投资的部分其实有限。目前，养老保险还没有实现全国统筹，养老保险基金还是分散在各个统筹地区。除了极少数地方实现了完整意义上的省级统筹之外，绝大多数地方只是实行省级预算和调剂金制度，还没有真正归到省一级统收统支。分析认为，如果将养老保险基金进行投资，首先要经过基金归集的过程，今年如果真正能归集到位，能够超出1万亿元就很不错。按照30%的投资上限计算，您预计今年首批入市的养老金规模大概有多少？

　　养老金入市对整个市场的影响应该不是特别大

　　陶冶：按照这个比例，理论上大概是2000亿-3000亿，但实际上可能在运作的过程当中，可能在个股的建仓、包括时点上，社保基金本身的风格还是比较稳健的，特别是这个养老资金进来，它也会通过比如社保基金或者其他的一种公募基金的方式来进入市场，可能也是偏稳健为主的风格，所以建仓期我们觉得可能不会特别快。整体来讲，对于今年的资金规模，我预计可能到年底应该不会超过一千亿。所以说对整个市场的影响应该不是特别大。

　　养老金入市能够起到稳定股市的作用

　　经济之声：对于养老金入市的意义，目前市场普遍认为，注重长期投资的养老金入市，将为资本市场注入长期稳定的增量资金，改善目前我国资本市场的投资者结构，引导当前偏短期、多投机性的投资风格，您怎么看这种分析？养老金入市会改变市场投资风格吗？

　　陶冶：从全球市场来看，养老金入市能够起到稳定股市的作用。我们看国外的一些经验，比如在上世纪80年代的时候，美国401K的资金入市，开启了美国一轮长达十年左右的大牛市。鉴于美国401K计划大获成功，不免很多人都期待我们国家的这种“401K”能否承接股市的奇迹，也就是说更多的是一些心理层面上。那么在保证养老金安全的前提下，养老金入市其实对我们很多百姓来讲都是有利好的。比如老百姓的钱可能不会再躺在银行里边贬值，因为从现在的意义上来看，养老金允许投资的范围只有银行存款、债券、国债等等这些固定收益为主的渠道。那么对股民来讲，养老金的入市在长远上肯定是利好股市的。对于股市来讲，既然管理层能够放养老金进来，肯定还是要把股市向健康的方向去发展。还有一点，对于金融从业者来讲，养老金入市肯定会为我们带来很多新的机遇。从这几方面来讲，对于养老金入市，我们看好其长远的影响，并且养老金与资本市场的结合也会大大推动资本市场的健康发展。比如说从目前来看，大家对金融市场有一种惧怕，很多资金不敢进入股市，这对整个金融领域来说，应该是有非常重要的指导意义。

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