养老金入市最新消息：2017养老金入市提速激发大蓝筹预期

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　　养老金入市最新消息：2017养老金入市提速激发大蓝筹预期

　　在中国，不到4秒就有1人进入60岁以上。为了应对人口老龄化的挑战，国家正加速推动养老金入市。

　　日前，人力资源和社会保障部部长尹蔚民、人社部副部长游钧接连发声，允许社会养老基金开始进行投资运营。

　　安信证券赵湘怀发布报告指出，基本养老金进入全面委托投资时代，蓝筹股迎来机遇。据多名券商分析师的最新研报，其普遍看好保险板块投资价值，推荐业务品质高的价值品种，如中国平安（601318）等“超级蓝筹”。

　　养老金入市加速，价值投资复苏在即

　　早在2月中旬人社部副部长游钧就表示，目前已有包括北京、上海等7省区，共计3600亿的基本养老金开始进行委托投资运营。

　　市场分析人士指出，权益类组合即将入市，标志着基本养老保险基金将正式开启投资运营的市场化之旅，同时也意味着继企业年金、职业年金后，A股又将迎来新的投资机遇。

　　数据显示，截至2015年末，我国基本养老保险基金累计结存月4万亿元，2015年8月国务院颁布并实施的《基本养老保险基金投资管理办法》中明确，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%，预计各地可以归集用于投资的养老保险基金大约在2万亿左右。

　　巨额养老金入市并非“大水漫灌”，人力资源和社会保障部部长尹蔚民表示，养老金投资运营的根本目的是让养老保险基金能够可持续发展，使其保值增值。

　　赵湘怀指出，基本养老金市场化运营启动后，将会带动一批以价值投资、长期投资为主的资金入市，中长期资金入市有利于资本市场的稳定发展，有利于改造当前市场的投资者结构，有利于完善中国资本市场的价值发现能力。

　　分享“养老金”盛宴，券商看好中国平安

　　参考社保资金的投资风格，养老金投资主要以增值保值、稳健为基础，主力将在低估值、高分红、业绩持续稳定、有良好现金流的蓝筹股中优中选优。

　　赵湘怀指出，养老金投资运营风险偏好较低，蓝筹股迎来机遇，推荐招商银行（600036）、国金证券（600109）、辽宁成大（600739）等大盘蓝筹。

　　作为大盘“超级”蓝筹，中国平安是沪市300和上证50最大的权重股之一，也是标志性的价值投资股。广发证券（000776）曹恒乾、商田在研报中指出，伴随行业竞争环境优化，传统险企竞争优势更为明显，看好保险板投资价值，个股推荐业务品质高的价值品种，如中国平安。

　　业内人士指出，养老基金入市的主要目的是为了实现资产的保值增值，而非为股市引入增量资金，低风险偏好属性叠加对“赚钱效应”的诉求，将使其风险资产配置节奏与基本面之间的关系更为密切。

　　从流动性看，中国平安流通市值3800亿元（3月8日收盘数据），日均成交金额逾10亿元。在过去存量资金博弈下，市场风格认为“以小为美”；但现如今，在养老金入市、IPO新政和再融资新政约束后，成长股、壳资源受到一定打压，市场风格或将再回到2002年至2007年的“以大为美”的选股观上。

　　从行业基本面看，保监会最新数据显示，2016年，我国保费收入达3.1万亿元，同比增长27.5%，增速创2008年以来新高，保费规模超过日本位列世界第二；保险总资产1.51万亿元，较年初增长22.31%。保险板块的产品端，保费收入增长无忧，负债成本下降；在投资端，投资收益边际改善，叠加十年期国债收益率持续上行，保险责任准备金计提压力减缓，基本面向好，保险板块投资机会看好。

　　从保费增长长期趋势来看，三大保险公司（平安、太保、中国人寿（601628））中增速龙头是中国平安。今年一月，中国平安原保费收入逾1200亿元，同比增长34%。12年来，平安的寿险业务由588亿元增长到2016年的2751.8亿元；平安财险收入由127亿元增长到1780亿元。其保费收入增速冠绝同行。

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