哪种方式养老更划算？

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　　哪种方式养老更划算？

　　作为国人最关注的“房子”和“养老”两大问题，一旦联系在一起注定成为各界关注的焦点。日前，国务院公布的《关于加快发展养老服务业的若干意见》中，一句“开展老年人住房反向抵押养老保险试点”迅速引来热议。

　　虽然前不久民政部门还特意做出很官方的政策解释，“政府不会推卸基本养老责任”，"以房养老"是市场化运作的一种高端化服务，是自愿的、自主选择的行为”，但是广大民众对于“以房养老”仍然表现冷漠。国内某媒体社会调查中心进行的一项127815人参与的调查发现，93.4%的受访者认为“以房养老”不能代替政府养老。

　　以房养老

　　一线城市以房养老划算

　　根据国外标准的“抵押式以房养老”计算，如果老人以评估价值500万元的房屋参保，每月大约可得到2.6万元;如果老人以评估价值200万元的房屋参保，每月大约可得到1万元。通常来说，国内一线城市的房价基本都能支持上述价格，也能满足大部分老人的日常生活需求。

　　以广州为例，目前广州市平均养老金水平达到2833元/月。以广州城区一套价值200万元（均价2万元、100平方米）的房子为例，目前中国人平均寿命为72岁，假设老人退休时（55-60岁）可进行倒按揭，倒按揭的期限约为20年。

　　在目前广州的房租、房价和抵押贷款利率水平之下，暂不考虑通胀和利率、除社保外假设每月以1万元生活费为标准计算—

　　卖房后租房：卖掉得200万现金，以2000元租一套普通的住房，则这笔钱仅够用13年；

　　卖房后换小房：卖掉得200万现金，其中花100万买个小房，要维持上述生活水平，100万现金仅够8.3年；

　　住房抵押：以房价的70%作为评估，目前10年期的抵押贷款利率为6.55%，则老人虽然拿了140万的现金，这笔钱仅约够用11年，且每月还要返还银行利息；

　　以房养老：如仍以房价的70%作为评估，每月能够获得金融机构提供的1万元现金，所需要的费用由金融机构负担到老人离世。不过，这种养老模式需要考虑到老人的生存年限。

　　以息养老

　　卖掉房子存款吃利息

　　近日，有网友在微博上称，“把房卖了，300万。一半买理财产品，一半存定期。一个月一万多的利息，足够租房、旅行、阅读……是时候为自己活着！”

　　卖掉房子靠利息生活、养老，真的可行吗？

　　有理财师指出，人民币活期存款的基准利率为0.35%，即使上浮10%也只有0.385%，如果300万元中的150万元存活期，一年能有5775元的收入，平摊到每月是481元。对这名网友来说，活期存款的利息收入基本可以忽略。

　　目前比较稳健的银行理财产品的年化收益率基本在4%-5.5%之间，“如果150万元全部买了年化收益率5.5%的理财产品，一年的收益应为82500元，折合每月有6875元。但如果购买一年期的理财产品，收益只会到期兑付，不可能每月付息。”专业人士表示，靠150万元的银行理财产品不可能每月坐享10000多元的收入。

　　也有理财专家介绍，目前固定收益的短期理财产品，年化利率最高的可以达到8%-9%，风险比国债略高，如果按照9%的年化利率计算，150万元的本金每月可有11250元的收入，“但这些理财产品都是短期的，三五年后还能否保持这样的利率水平很难讲。”

　　如果不靠短期的理财产品，而是依靠利率稳定的定期存款呢。可以算一笔账，如果这300万存的是一年定期，按照3.08%的年基准利率计算，一年的利息收入平摊到每个月有7700元。而存五年定期，按照4.75%基准利率计算，一年的利息收入平摊到每个月则有11875元的收入，以20年计算，则净赚回一套房。

　　以租养老

　　把空置房放租套现来养老

　　如果不想将房屋抵押最终由银行或保险（放心保）机构收回，而只是以房助老，将房屋出租，那么这套价值200万的房子每月的房租支付得起两位老人住老人院的开支吗？

　　若一套三房单位每月的租金收入为3500元左右，每位老人每个月吃住全包的费用是1550元，但除此之外还要一次性支付3880元-20万元的赞助费，赞助费根据老人所选择的房间不同而收费不同，多人间收费最低，为3880元，豪华间为20万元，一次性收取后不退还。

　　假设两位老人的赞助费都以10万元计算，那么老人目前的房屋租金仅够支付两人每月在老人院的吃住开支，20万元的赞助费则需要延长房屋的租赁期限才能解决，若想以房助老，一套价值200万的房屋支付两位老人的养老开支显然有点勉强。

　　不过，这种模式似乎更符合国人胃口。财经评论人士叶檀指出，“反向抵押贷款”研究多年，房价、老年人退休成本、人均寿命等风险难以评估。倒不如“以房租养老”来得实在。“以房租养老”的优势在于房子产权依然在手，未来可传给子女，还可以收益房产升值所带来的增值。

　　以股养老

　　以股养老，或可一试

　　谈到以股养老，很多读者都看到过这个例子：美国一位投资者斥资9.43万美元购买股票，经过34年暴赚550多倍，而且，这位股东不弃不离地长期持有一只股票，再加上他名下有3只均持有该同一只股票的基金，目前身家已达11亿美元。

　　有统计显示，从1990年A股市场最早的老八股开始计算，如果上市第一天就买入并持有至今，收益最高的是爱使股份(600652,股吧)，其累计收益率为267.7倍。

　　差距是明显的，同时，希望也是有的。资本市场这23年。从国有股减持、转持化解遗留问题，到基金、社保基金、保险资金、QFII等机构投资者队伍的不断壮大，从新股发行市场化改革一波三折中顽强推进，到股指期货、国债期货等金融产品的不断创新与恢复，再到创业板、中小板、新三板等多层次市场格局的丰满，与国外成熟市场相比，差距也是明显的，但是这条路的方向是明确的，前途也是光明的。因而，在当前条件下，以股养老，或可一试。

　　当然，有专家直言，目前的中国股市是不适合“以股养老”的。毕竟目前的中国股市总体上还是一个圈钱市。特别是投资者一旦遇上所持股票退市，投资者的资金就真的要打水漂了。届时钱没了，养老也成了大问题。

　　（言河）

　　金融小百科

　　“以房养老”，也称“住房反向抵押贷款”或“倒按揭”，是指已经拥有房屋产权的老年人将房屋产权抵押给金融机构，机构对借款人的年龄、预计寿命、房屋现值、未来增值、折损情况及借款人去世时房产的价值综合评估后，按其房屋的评估价值减去预期折损和预支利息，并按人的平均寿命计算，将其房屋的价值化整为零，分摊到预期寿命年限中去，按月或年支付现金给借款人，一直延续到借款人去世，机构收回住房使用权。它使得投保人终生可以提前支用该房屋的销售款，被视为完善养老保障机制的一项重要补充。

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