养老金入市不应由投资基金打理

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　　近日，市场传出“广东千亿养老金入市管理人选秀答辩尘埃落定”的消息，这意味着养老金入市又向前迈出了一大步。据媒体爆料，18家社保基金管理申请人递交的投资方案多以激进的股票投资组合为主，而债券投资组合则较少。

　　为广东千亿养老金入市挑选管理人，这是广东养老金投入实际运营所必须经历的一个环节。今年3月19日，广东省政府与全国社保基金理事会签订委托投资协议，将千亿元的广东省城镇职工基本养老保险结存资金委托给全国社保基金理事会来负责投资运营。而要投资运营，第一步就是挑选管理人。

　　由于社保基金本身的投资运营是由18家管理人打理(其中有16家基金公司、两家券商)，所以广东千亿养老金入市管理人的挑选，社保基金又盯住了这18家管理人。由于这18家管理人主要立足于股票市场，由它们提交的投资方案“以激进的股票投资组合为主”这是意料之中的事情。

　　然而，根据全国社保基金理事会3月20日发布的消息，全国社保基金理事会受托投资运营广东养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中。3月21日，全国社保基金理事会新闻发言人还明确表示，一些媒体和个人把“委托投资运营”误读为“委托入市”，理解为入“股市”，这是不准确的。该项资金将主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品。因此，18家社保基金管理人递交的“以激进的股票投资组合为主”的投资方案显然不妥。

　　实际上，从18家社保基金管理人中挑选养老金入市的管理人本身就不妥当。养老金投资不应该交由投资基金打理，养老金入市应该成立专门的理财机构，包括社保基金入市，都应该由这个专门的理财机构来打理。毕竟养老金投资运营要以安全性为最高准则，而且股票投资在目前阶段只是其中很少的一部分，而以投资基金为主体的18家社保基金管理人递交的“以激进的股票投资组合为主”的投资方案，显然并不适合养老金的投资。

　　不仅如此，投资基金的理财水平也难以令人放心。最明显的事实是在过去的一年里，64家基金公司全部亏损，共计亏掉了基金持有人5004.26亿元的财富。其中，亏损达到百亿元以上的有18家，华夏、易方达、嘉实、广发、大成、南方、银华、博时位居前8位，这8家公司都是社保基金管理人。将养老金交给这样的基金公司来打理实在不能令人放心。

　　此外，还有一个原因在于将养老金交给投资基金打理难免损害其他基金持有人的利益。在目前的基金制度下，基金公司的利益与基金持有人的利益是割裂的，基金公司为了自身的利益，难免会做出损害基金持有人利益的事情。如果将养老金交给基金公司来打理，为了养老金的安全，基金公司难免会让旗下的其他基金来充当养老金的“卫星”，进而损害其他基金持有人的利益。

　　所以，养老金入市不应由投资基金来打理，而应该由社保基金理事会成立专门的投资机构来负责，或委托其他专门的投资机构来负责。(来源：新京报)

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