0571-22931819
无忧保早报：无忧保是业界领先的个体社保自助缴纳平台，全国首创通过微信平台提供新型社保缴纳服务，全面开启中国社保自由缴时代。
——养老金入市投资和管理之道
文/杨燕绥 胡乃军 刘广君
养老金就在那里，一堆真金白银，但管理养老金者和接纳养老金者却稍显尴尬。如果想在10年后扶养好巨大规模的老龄人口，那么，管理养老金者和接纳养老金者得先学会做“好人”。
对高层而言，以养老基金为主的长期资金入市好似“烫手的山芋”：弃之不舍，吃之不惬。在老龄化压力和国际竞争趋势面前，远忧者希望加速入市；近虑者则找尽托辞反对入市，担忧因治理能力不强等原因而承担亏损责任。
究竟何去何从？
答曰：让“好人”来管理养老金，把养老金投给“好人”用。在这里，前者指管理养老金的优质机构，后者指养老金入市后投资的上市公司。投向“好人”
如果资本市场上的“好人”公司众多，那么养老金应随时入市，越早越好。反之，养老金入市应尽快悬崖勒马，远离这个“闹市”和“陷阱”，即使存在财政专户里的风险是贬值，也不进入股市丢本。
保值增值是养老基金入市的基本目标，养老金入市应能够获取资本市场上优质上市公司的创新价值（这同时是任何资本市场利益的导向所在）。
要实现这一目标，首先要考量资本市场上的上市公司和机构投资者是否是“好人”——优质公司——公司股本总额和股权分布合理、财务状况良好的公司。
具体而言，养老金入市后投入的上市公司应具备如下特征：一是股东信誉良好，有资料显示其为投资而来，而不是为“圈钱”而来；二是公司具有中长期发展目标、可行的效益分析报告和真实的财务状况年报，在股市具有一定期限的良好信誉记录；三是公司能够按时分红，除非遇到不可抗力的原因。但即便如此，也应当向股民讲清原因和期限，不应构造新名词如“非经常性损益调节年报利润”来愚弄股民。
如果资本市场上的“好人”公司众多，那么养老金应随时入市，越早越好，伴随资本市场共同发展。反之，养老金入市应尽快悬崖勒马，远离这个“闹市”和“陷阱”，即使存在财政专户里的风险，眼观其贬值，也不进入股市丢本。毕竟，资本市场上做假账的公司就等于一块“臭肉”，不能“下锅”。
培育“好人”、识别“好人”、选择“好人”，是政府全面推进养老基金入市前应认真思考的问题。监管部门应尽职，确保进入资本市场的上市公司优质，不要让“烂公司”混入股市圈钱。如监管层时刻警惕一些上市公司的股本金状况、经营状况等信息披露是否真实与合规，勒令故意违规的公司退市且不得再入市，而对于遇到暂时经营困难的公司，责其改善不利或在已无法改善时令其退出。
不注重“好人”公司的资本市场，必定管不好养老金等长期资金。前车之鉴犹在眼前：英国政府曾用长达11年的时间才还清马克斯威尔欺骗案欠养老金投资者的钱。而日本近年内阁频频更迭，多数原因都是没有能力管好养老金。
“好人”来管
美国的养老金管理机构令人敬佩，可谓“好人”典范。在中国改革开放的过去30多年里，美国养老金管理机构非常敏锐地潜入中国资本市场，分享中国高速增长经济带来的利益蛋糕。据统计，美国投资管理机构在中国的投资占中国引入的海外投资的10%以上。
向往长期资金入市者众多，因为其前景实在太过光明。在资本市场上遍布“好人”公司的情势下，长期资金入市，既可形成规模优势、合理资产配置、培育投资经理风格、促进公司改善治理结构、促进政府改善公共治理等，也能产生带动社会公众学习投资知识与管理基金风险，乃至参与资本市场发展与促进社会监督能力等效果。
不过，还有一个前提不可忽视，那就是养老金一定要交给“好人”管理。
这个“好人”，并不仅仅具备国家法律法规规定的资质，还要有平和的投资心态、正确的投资理念、国际化的投资策略。
在这方面，美国的养老金管理机构令人敬佩，可谓“好人”典范。在中国改革开放的过去30多年里，美国养老金管理机构非常敏锐地潜入中国资本市场，分享中国高速增长经济带来的利益蛋糕。据统计，美国投资管理机构在中国的投资占中国引入的海外投资的10%以上。
这是美国养老金管理机构对于资本化和国际化正确认识带来的积极结果，直接为美国应对人口老龄化奠定了坚实的基础。
从中国经济增长中得到实惠的本可以是中国养老金管理机构。难怪有人抱怨，中国养老金管理机构不分享本国经济增长带来的红利，反而将机会留给了美国人，中国职工缴费者情何以堪。
的确，中国养老金管理机构贻误了时机。1997～2011年，中国企业职工个人养老金缴费总额超过1.5万亿元人民币（约2千亿元交社会保障基金理事会投资管理），如果按照全国社会保障理事会和企业年金的投资业绩计算，这个基金规模已经接近3万亿元——这等同于同期中国基金市场规模。
谁也不希望这段历史重演。如果今后长期资金入市在全国大范围（而不仅仅是广东）铺开，那么我国养老金管理机构首先要培育一个文明的投资理念，力戒资本市场上投资经理为了日值和月值的业绩引导投资者融资和冒险、跟着短期客户走的恶习。
当然，要做的不仅仅是这些。中国养老金管理机构应该反思的还有很多。
（作者均为清华养老金工作室创始人）
众所周知，社保断缴的风险非常大，会影响到医保就医、买房、摇号、子女入学诸多方面，因此稳定、便捷、成熟、官方认证成了评价社保服务业的首要因素。无忧保自成立以来，专注个体社保和公积金服务，五大优势六大保障确保社保缴纳无忧，安全无忧，调基无忧，资金无忧，成为C端客户的首选品牌信任品牌。 小编有话说：谢谢这么优秀的你来看文章，有什么想对小编说的尽管来吧，大家的支持就是我们的动力，欢迎大家踊跃发表疑问，欢迎吐槽，社保生态圈群：248069515
标签：
