潘涛：养老基金未来应加强权益类投资

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潘涛

　　和讯养老金消息 10月22日，2013中国老龄产业高端论坛在北京大学举行，和讯网养老金频道独家网络直播该论坛。22日上午讨论的主题为养老产业的投资与金融。

　　安信证劵股份公司证劵投资部总经理潘涛在对话中表示，不赞同对债券和普通基金的投资，养老基金的投资未来应该加强三个方向，一是睿智基金投资；二是投资权益类投资里面的重点行业；三是对冲基金。

　　以下是潘涛的发言实录：

　　潘涛：我也是北大的校友，经院98级研究生，05级经院金融学博士后，法学院经济法双学位，过去在学校做的论文一直是金融衍生品和对冲基金的风险管理、风险定价。我的工作经历是这样的，我原来在招商银行(600036,股吧)总行风险管理部和信贷审批部，负责全行行业和金融市场信贷政策审批，同时兼任总行信贷审批委员会秘书。在安信证券，我是证券投资部总经理，主要负责整个公司自营资金，主要投向是股票、债券、基金、金融衍生品、结构化产品、数量化产品、股指期货。

　　从一个专业的投资者角度，我个人认为我有些跟他们不同的观点，我认为有三方面必须要加强，第一，睿智基金投资上要加大，2007年以前在美国平均收益率是14%，第二，养老基金要拿出一部分重点投资权益类投资里面的重点行业，按照美国CSCI分类法，必须消费品和科技产业，从美国2007年之前50年统计里，必须消费品12.9%年平均收益率，其它两个在10%以上，往往战胜美国通胀和20年期国债；第三，我认为养老基金要拿出相当大一部分做对冲基金，对冲基金在所有人眼里风险极大的产品，是错误的，对冲基金是最大的控制风险管理的一种金融产品，而且对冲基金在熊市和振荡市里收益是最大的，索罗斯过去20年这块平均收益率是35%。就我个人而言，我觉得应该是反三角的投资，越老应该把越多财富和更大比例的钱越于对冲方面，另外，我不赞同对债券和普通基金的投资。谢谢！

　　主持人：感谢五位嘉宾！你们的观点很好，我个人说句大话，如果以后有一家非银行类金融机构是经营第三方市场，超过银行、证券、期货、保险（放心保），可不是痴人说梦，10-15年之内能看见，文献的观点值得深思。祖繁从资本市场方面提出了自己的观点，后面两位也都有自己的见解，讲的非常好，你们要有准备，虽然在座的多数是北大经院的，底下的专家可能更多，请大家踊跃提问。

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