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商报北京消息按照党的十八届三中全会精神和国务院工作部署，人力资源社会保障部和财政部会同有关部门起草了《基本养老保险基金投资管理办法》稿，从即日起向社会公开征求意见。公众可通过人力资源社会保障部和财政部的门户网站反馈意见。征求意见的截止日期为2015年7月13日。
根据意见稿，养老基金限于境内投资，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%。30%这条线也是全国社保基金理事会在投资实践中遵循的界限。
人力资源社会保障部有关负责人介绍，截至2014年底，城镇职工基本养老保险基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老保险基金累计结余0.38万亿元，合计约3.5万亿元。但这些资金要有一部分用于当期的待遇支付或支付准备，不可能全部投资。我们预计，扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约两万多亿元。但也不是马上就能汇集起来，从地方逐级归集起来需要有个时间过程。
除了被允许入市，养老金可以投资的范围比较广。根据意见稿，养老金的投资范围包括：银行存款，中央银行票据，同业存单；国债，政策性、开发性银行债券，信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券、中期票据、资产支持证券，债券回购；养老金产品，上市流通的证券投资基金，股票，股权，股指期货，国债期货。
按照意见稿，国家重大工程和重大项目建设，养老基金可通过适当方式参与投资。此外，对于国有重点企业改制、上市，养老基金可以进行股权投资。范围限定为中央企业及其一级子公司，以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业，包括省级财政（国有资产管理）部门出资的国有或国有控股企业。综合新华社、澎湃新闻报道
解读
逐步入市，对A股短期影响有限
近期，A股大跌也让不少投资者浮想，养老金选择当下时间点入市，是否意味着监管层有意借助养老金托市？社科院世界社会保障中心主任郑秉文表示，养老金入市有其自有的行程安排，养老金何时入市、怎么入市，并不受短期股市波动的影响。
“入市时间各个省市都不一样，都会根据自身的情况决定，（这也决定了）养老金入市存在时间滞后，不会对当下的市场造成太大影响”。郑秉文估算，最终能进入股市的资金不会超过1万亿，但也不会低于3000亿。
首都经济贸易大学教师孙博也表示，指望养老金做接盘侠并不现实。其认为，养老金无论从规模、动机、结果上都不会成为当下暴跌后的接盘侠。
孙博表示，养老金的规模有限，理论上进入股市最多可有1万亿，但实际基本养老金必须留存部分资金以备当期支付需要，而且养老金全国统筹后可能减少财政补贴导致结余减少，还必须考虑养老金入市后不会始终满仓操作等因素，预计最终能够进入股市在5000亿元左右。
孙博分析认为，经历上周的黑色星期五后，A股市值为46.6万亿元，5000亿元与其相比，仅占A股总市值的1%。仅6月26日单日，A股市值蒸发4.5万亿元，近两周A股总共蒸发市值13.26万亿元。可见，在当前股市的体量和波动情况下，养老金入市能发挥的效果相当有限。
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