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6月29日，人社部、财政部联合就《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)公开征求意见，明确提出基本养老保险基金(以下简称养老基金)可以不高于基金资产净值30%的比例，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老基金产品等。
《办法》发布的时间恰逢中国股市几年罕见的震荡期，这使得养老基金入市变得颇为敏感。其中，有三个问题尤为引人关注：安全性如何?是否能盈利?能不能“救市”?
安全性是养老基金投资管理的大前提，投入股市上限为30%。
“我们在拟定这个《办法》的时候，一个最主要的考虑，就是保证基金的绝对安全，不能让老百姓的‘养命钱’出现重大风险。”人社部新闻发言人李忠在6月30日召开的新闻发布会上表示。
人社部社会保障研究所所长金维刚认为，根据征求意见稿，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老基金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%，这意味着并不会有过高的比例投入股市。
养老基金入市有利于增强其支撑能力，但仍有诸多问题需要面对。
李忠认为，加快完善养老基金投资政策，有利于拓宽基金来源，同时还有利于增强养老基金的支撑能力，促进制度的可持续发展。中国社科院世界社保研究中心副研究员张盈华也认为，基金的投资收益有利于增强制度财务的可持续性。
上海金融与法律研究院研究员聂日明对法治周末记者指出，允许养老基金入市是顺应市场的举措，但同时也要解决养老基金结余归集到省级社保难度大、委托机构单一带来的操纵市场嫌疑等诸多问题。
养老基金短期内无法“救市”，但长期有利于制度建设。
中国社会科学院世界社保研究中心副秘书长齐传钧认为，依靠养老基金短期内达到“救市”目的并不可能，但是从长远来看，对股市的制度建设意义重大，会在一定程度上改进投资者结构从而在长远上利好股市。
收益跑不过CPI
养老基金，包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。聂日明对法治周末记者介绍，目前养老基金的管理主要分为三类：
作为养老战略储备的全国社保基金。由全国社保基金理事会管理，储备用于人口老龄高峰的支付危机，委托合格的机构投资者进行投资，投资对象包括国债、股票、产业投资等。
作为补充养老保险的企业年金(及职业年金)。由企业委托合格的养老基金管理人管理，投资对象与全国社保基金相近。
作为基本养老保险的养老保险累计结余，也就是《办法》所指的地方养老基金。由各省市级及以下政府的社保部门管理，限于政策约束，投资策略保守，仅限于国债、银行存款等。
人社部新闻发言人李忠在6月30日召开的《中国社会保险发展年度报告2014》的专题新闻发布会上称，截至2014年年底，养老基金的结余达到3.5万亿元。
按照现行政策，基金投资范围严格限定于银行存款和买国债，禁止投入其他金融和经营性事业。对于养老基金，尽管这样的方法更为安全，但每天都在贬值。数万亿元的养老基金存到银行以百分之二点多的速度增值，远远赶不上CPI的上涨速度。
据中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文测算，以通胀率(CPI)作为基准，基本养老保险在过去20年来的损失量化后，贬值将近千亿元。
李忠认为，投资渠道偏窄、基金贬值缩水等问题的存在，不利于调动群众参保缴费的积极性，影响基金的支撑能力，也制约制度的可持续发展，迫切需要进一步完善投资运营政策。
