养老保险公司2011年报观察

　　养老保险公司2011年报观察

　　刚刚公布的非上市险企2011年年报显示，长江养老、国寿养老净利润和投资收益同时出现了下降，五家养老保险公司仅平安养老获“双赢”，国寿养老无论是亏损3.74亿还是投资收益下降69.57%，都位居五家公司之首，国寿养老、长江养老、太平养老净亏损共计5.99亿元。

　　国寿养老净亏3.74亿元

　　投资收益同降69.57%

　　2011年国寿养老资产总计为18.75亿元，较之2010年的22.78亿元，缩水了17.71%，而负债合计却从2010年的1.95亿元上升到了2011年的2.27亿元，同比增长了16.27%，2011年资产负债比例为12.11%，相比2010年的8.57%，同比上升了3.54个百分点。由负债比例可以看出，国寿养老的负债比例两年间均维持在一个较低的水平，按照50%的负债比率是一个公司平衡点来看，国寿养老目前的发展模式较为保守。

　　2011年度，国寿养老营业收入同比减少，由2010年的1.92亿元减少至2011年的1.24亿元。其中投资收益减幅最为明显，2011年，国寿养老投资收益额为4468.64万元，较之2010年的1.47亿元的投资收益额有大幅下降，下降幅度为69.57%。

　　同期营业支出却大幅增加，由2010年的3.85亿元增至4.97亿元。其中业务及管理费和资产减值损失较之2010年均有大幅增加。

　　营业收入的减少和营业支出的增加，反映在利润上，必然导致亏损。2011年度，国寿养老净亏损额达3.74亿元，较之2010年1.93亿元的亏损额，增长幅度为93.77%。

　　2011年年报数据显示，在投资的组成部分中，交易性金融资产收益由2010年的39.41万上升至2011年的375.33万元；可供出售金融资产收益却从2010年的1.24亿元下降至2011年的1297.22万元；定期存款及现金及现金等价物利息从2010年的1900.03万元上升至2011年的2352万元；卖出回购金融资产支出由2010年的6.59万元减少至1110元；买入返售金融资产收入为111.28万元，贷款利息小幅增加。