三峡水利去年净利大增46% 将10转20派1.5元

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　　北京1月26日消息 据《交易实况》报道，三峡水利今天公布了2015年报，去年公司实现营业收入13.16亿元，同比增长1.38%；营业总成本11.47亿元，同比下降6.37%；实现净利润2.07亿元，同比增长46%，创历史最好水平。公司推出的15年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.5 元，同时，以资本公积金每10股转增20股。目前公司股价牢牢封在涨停板块上。

　　金元证券投资顾问袁强带来进一步分析：

　　：三峡水利表示，公司电站所在流域自2014年起进入丰水期，2015年以来发电量持续增长，公司供电结构变化推动全年业绩大幅增长。但是如果2016年来水不好的话，会对公司今年业绩产生怎样影响？

　　袁强：来水情况的年度波动确实是一个潜在的风险点，农业也好，水利也好，多少都有点看天吃饭的情况，2015年公司电站所处的流域来水较好，所以自发电量大幅增长，由于水电的自发电的成本较低，自发电直接上网直接给公司贡献了2015年的较大部分利润。如果2014年来水不好，确实会对公司的业绩产生不利的影响。

　　：目前公司23.45元的价位是否值得投资者买入？

　　袁强：这只股票今天虽然是有放量的涨停，但是从盘面来看，抛压还是比较大的，后市冲高回落的概率相对比较大，我不建议短期追涨停板的操作。

　　：三峡水利牵涉重庆万州地区农网改造，农网升级改造建设将对公司电力设计安装业绩产生推动，目前设计安装是公司第二大收入来源。未来农网升级改造会对公司业绩带来多大推动？

　　袁强：首先公司的电力勘察设计以及安装业务具备了国家电监委颁发的多项业务资质，业务范围主要集中在西南片区，且有着较高的市场信誉和竞争实力，在行业中优势较为突出，市场的地位非常稳固。三峡水利是重庆万州地区农网改造的设计构建主体，有机构预计，万州地区未来2年的新增农网建设总投资约有8亿元，这将对公司今明两年的业绩产生推动。目前勘察设计和安装业务是公司的第二大收入来源，从2010年起，公司的该业务收入就不断的增长，2014年达到3.11万亿元，占主营收入的24%，2015年达到3.71亿元，占主营收入的28.23%。这项业务同时也是公司的第二大毛利来源，毛利贡献度总体呈现上升趋势，从2010年的8.84%上升到2015年的21.22%。随着农网改造工作的持续推进，该业务还会给公司带来更多的收入。

　　：目前新华水利控股集团公司是公司的大股东，三峡水利作为新华水利控股集团唯一直接控股的上市平台，未来资产注入可能性有多大？

　　袁强：三峡水利作为新华水利控股集团唯一控股的上市平台,“大集团小平台”特征明显，具有较强的央企改革预期。

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