省广股份发布业绩快报 专家看好其发展前景

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　　财经北京2月11日消息 据《交易实况》报道，省广股份今天发布业绩快报称，2014年公司业绩增幅近五成。数据显示，净利润增速较前年有所下滑。

　　根据公司公告，2014 年，公司实现营业收入 63.73亿元，较上年同比增长 13.99%，实现净利润4.25亿元，较上年同期增长 47.77%。省广股份继续保持业绩高速增长的态势，不过净利润增速较前两年有所下滑。数据显示，2012年、2013年，公司净利润增速分别为，76.90%和 58.95%。

　　值得一提的是，公司营业利润增长率高于业务增长率。对此，省广股份表示主要有两方面原因。一是公司通过整合升级主营业务，构建合理产业链，优化客户结构，促使综合毛利率有所提升；二是公司投资收购及设立的公司毛利率比公司原有业务毛利率高，进一步提高了公司的盈利水平。

　　作为广告业龙头的省广股份今年以来有一系列的大动作，以新的姿态颠覆传统的广告传媒业，公司1月份发布平台战略 还先后收购旗智公关、合众传播、瑞格营销、中懋传媒、上海雅润等公司，完成了对全产业链的布局。

　　对于省广股份的举措， 中国人民大学新闻学院广告与传媒经济系副教授 王菲表示在媒介融合的背景下，广告公司也在发生变化，在产业整合、人才配备、服务模式上会有新的变化。

　　王菲：以前整个广告业的形态因为融合的背景，产生了一种融合形态的变化。首先体现在它的整体结构上，要进行经营结构的调整，比如对网络、对终端、对内容的需求，来整合它的资源，就会通过并购等方式使自己的整个生产链条完善。第二，它的人员配备上，像传统的广告业是有自己的弊端。现在由于数据营销，由于这种新服务形态的提供，可能要从新兴的互联网业或者传统企业来调集人才，它的人才结构会更加丰富。而原来只是简单以客户服务为主结构会发生根本的变化，比如传统意义上理工科所做的数据分析人才，也会在广告业里成为非常重要的一个补充，这个现在已经连上。第三，在它的这种服务模式上发生变化。原来我们只负责传播信息，负责进行广告制作播出，但是现在进一步需要提供一些具体服务，是跟企业、跟市场直接打通，要把产品想方设法销售出去，而不是简单的一种信息模式。还有就是它的这种核心盈利会发生变化，原来核心盈利的就是非常单一的创业能力，但是现在要求这些系统的服务能力，这一点广告业和广告公司最难短期内做到。

　　有关 “省广股份去年业绩业绩增幅近5成”一事，看看其他评论和报道。

　　理财周报：省广股份近年来加快了兼并收购的步伐，逐步打破了传统广告服务的边界。截至目前，省广股份通过先后收购旗智公关、合众传播、瑞格营销、中懋传媒、上海雅润等一系列并购举措，完成了对全产业链的布局。

　　兴业证券：省广股份内生继续保持高速增长，外延并购转型值得关注，内生高增长是2014年业绩向上的主要推动力，公司内生一直保持较高的增长速度，展现出公司良好的内在竞争力和持续发展稳定性，同时公司亦在持续寻求通过产业链整合持续成长。

　　今天省广股份这份业绩快报，公司实现营业收入是63.73亿元，比上年同比是增长了13.99%，实现净利润14.25亿元，比上年同期增长了47.77%，看到这个净利润的增速比前两年有所下滑。西部证券研发中心资深投资顾问方全安进一步作出分析。

　　：对于这一份业绩快报，您持什么样的观点？

　　方全安：从利润上来看，省广股份在2014年总体利润增长率相对比较好，它在整个2013年每股净收益达到7毛5分钱，在2014年5月份实施了10返5的这种公积金转增方案。根据最新2014年业绩快报，它在十送五以后，每股能够高达7毛1的每股净利润，显示出它的净利润增长速度还比较好。从主营业务收入增长速度对比上来看，总体上省广股份净利润增长速度远远快于主营业务增长速度，显示出它从内生和外延两个方面做大做强之后，整个公司综合毛利率增长比较快，反映出了管理上进入了一个快车道。从资本市场的角度上来，省广股份这份业绩快报，在整个传媒行业还是比较突出的。从股价表现也反映出，整体业绩快报公布以后，这种股价的变化。今天整体处在一个温和放量继续向上的态势，创出近期接近新高的股价表现，显示出投资者还是比较看好省广股份在2015年的这种弹性。

　　：我们知道省广股份一直是通过外延并购做大做强的，不过投资者比较担心的是外延并购者的整合能力，虽然公司也表示将继续坚持内生增长和外延并表双轮驱动的战略，不断提升自身的核心竞争力，投资者如何来判断公司收购以后的整合能力？

　　方全安：从整个公司整合阵容上来看，整个公司2013年和2014年上市以来，从整个广告传媒行业的里竞争能力上来看，公司本身具备优质的客户资源，在技术方面有非常强的核心竞争力。从数值营销领域运行来说，它都具有比较强的技术实力。省广股份主要还是通过构建一个开放整合和共鸣的生态平台系统，来借助资本市场这种力量，聚合更多优质资源和更多优秀人才。从公司整合能力上来看，从去年到今年1月份，无论从收购参股公司的能力还是本身和内部综合竞争，从并购能力上来看，公司整体整合掌控能力还是比较强。无论从2014年前三季度的业绩变化和今天公布2014年的整体业绩快报上来看，公司整体内在竞争性和外部持续发展稳定性都很好。公司在产业链整合方面，持续增长速度比较快，所以从未来判断公司收购，进行外延式收购整合方向上来看，都不会从盈利增长速度反映出未来整合提升的空间。所以我们认为投资者可以更多关注整体2015年季报和半年报，将会从整个财务指标商动态反映出来公司比较强的整合能力。

　　：省广股份2015年1月份发布平台战略，先后推动了6家合资公司的成立，其中包括赵薇入股的合宝娱乐。除了公司的入驻，平台也支持员工内部创业，投资设计、文案、策划等专业工作室。怎么看省广股份这个平台的战略意图？

　　方全安：省广股份在今年1月份推出整个战略平台，它还是采取比较先进的战略。从品牌战略设计上来看，在股权的设计上采取了合伙人的制度，也预留出整个动态的激励股份，无论从人才和资源两个方面，都能够吸引更多的合伙人加入，整体的平台战略更加符合目前广告核心的一种竞争因素。所以我们认为这次整个公司发布这种战略，无论从未来对于全产业链整合的能力，还是说互联网战略的发展，对全行业的影响力上来看，整个公司未来的发展会更加快节奏，在整个广告行业夺得更多的优势，还是非常看好后期的发展的前景。

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