房产去库存进度加快公积金改革深化

　　地产跑赢大盘。本周大盘沪指连续在3600 点上方震荡，周五则跌破两大关口报3436.30 点，收跌5.48%。本周建筑、国防、非银板块跌幅达6.8%以上领跌。本周房地产板块下跌5.37%，微幅跑赢大盘。我们继续看好下周地产股跑赢大盘，主要利好在于地产去库存背景下积极的政策预期。

　　地产受累下跌，龙头表现稳健。本周地产受大盘影响下跌5.37%，但整体跌幅少于大盘。从各阵营情况来看，各子板块普遍下跌，但其中龙头地产股表现出良好的防御性。

　　楼市动态

　　成交：环比全线上升。本周我们覆盖的45 个城市成交796.57 万平，环比升6.70%。一线城市环比升1.28%；二线城市环比升7.95%；三线城市成交环比升5.14%。各线城市累计成交量比去年高38.72%、24.74%、21.33%。

　　库存：库存同比持续好转。本周我们覆盖的23 个城市库存14337.74 万平，环比降0.09%。一二三线库存环比升0.07%、降0.40%、升0.47%。一二三线库存均降至去年同期以下，分别低于去年同期5.54%、2.24%、1.06%。

　　去化：去化速度持续改善。本周我们覆盖的23 个城市去化周期为45.38 周，环比下降3.62%。一线城市为35.22 周，环比下降3.48%。二线城市为41.15周，环比下降4.08%。三线城市为105.90 周，环比下降2.02%。

　　房价：一线上升，二三线回落。本周我们覆盖的16 个大中城市成交价格为13281元/㎡，环比降7.87%。一线城市房价为28374 元/㎡，环比下降7.87%。二线城市为9745 元/㎡，环比上升1.11%，三线城市为4909 元/㎡，环比上升1.15%。

　　热点新闻

　　公积金改革深化，投资范围扩大。根据国务院修订送审稿，我国拟在保证住房公积金提取和贷款的前提下，允许将住房公积金用于购买地方政府债券、政策性金融债、住房公积金个人住房贷款支持证券等固定收益类产品。（中国经济网）

　　投资建议

　　虽然龙头公司的防御性优势仍然明显，但如果要追求估值弹性，则市场重心仍集中在中小个股。建议重点关注基本面扎实、有转型预期、安全边际较高的个股。重点推荐福星股份(000926,股吧)、香江控股(600162,股吧)，建议关注北辰实业(601588,股吧)、保利地产(600048,股吧)。