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A股超级主力脸谱：社保大赚险资做波段
在资本市场持续低迷、徘徊振荡的时期，“国家队”一直在担当着护盘的角色。 据媒体报道，上周五，在大盘暴跌77点的情况下，中央汇金公司再次买入工商银行（601398行情，爱股，主力动向）（601398.SH）5007万元，排在买入榜第一位。这正是汇金公司在履行三个月前的承诺。 按照规定，增持不超过5％时，都不需要发布公告。但一些透露出来的信息显示，从9月23日以来，汇金公司已通过某证券公司营业部席位累计买入工行8.6亿元、建行2.77亿元和中行1.85亿元，并且其交易特点往往是在大盘暴跌时买入，大盘上涨时不见踪影。 一银行股研究员表示，汇金大举增持三大银行更多是为了提升投资者信心，不会对三家银行的股价产生很大影响。 受汇金增持影响，12月17日，工商银行（601398.SH）以3.82元高开，但未能保持上扬势头，最终以3.78元收盘，略低于前一日。 一保险公司投资部总经理表示，资本市场持续近一年的低迷已经给监管机构带来很大压力，在目前实体经济趋于走弱的形势下，国家提振虚拟经济、稳定资本市场的需求更加急迫，这在汇金公司和全国社保基金近日的动作上都可见一斑。 从10月底到12月初，大盘走出了1700点以下到2100点的一轮小反弹。市场人士普遍认为市场信心的恢复来自于两大动力：一是社保资金，一是汇金增持。 社保基金11月追加股票投资近百亿 社保基金的入市决心早在三季度就崭露头角，三季报显示，社保基金三季度重仓持有的上市公司达到145家，比二季度增加37家，社保基金组合持股数量达101.26亿股，比二季度的91.07亿股增加了一成。 来自Wind的统计数据显示，社保基金在11月份追加股票投资约100亿元，其连续追加的投资已从三季度的消费、交通运输等防御性较强的行业转到了石油化工、金融、地产、钢铁等蓝筹行业，石油化工、金融行业更是重头。 “社保基金担任着稳定市场的政治任务，只有在社保基金连续两个季度以上大规模增仓之后，我们才有较大概率认为股市已经走出底部，而且增仓一线蓝筹被认为是大盘蓝筹启动的先兆。”一业内人士称。 11月28日，全国社保基金理事会宣布，将着手扩大指数化投资规模，同时追加部分股票投资，以稳定市场信心并追求资本市场长期发展中的稳定收益。12月9日，财政部、国家税务总局发布《关于全国社会保障基金有关企业所得税问题的通知》，对社保基金买卖证券投资基金、股票、债券的差价收入，作为企业所得税不征税收，这又给社保基金的股票投资减轻了压力。 公开数据显示，去年社保基金实现收益1129.2亿元，按照25％的企业所得税率，这一免税政策给全国社保基金免除了282亿元的税收支出。 险资钟意“短平快”？ 此外，就A股市场另一个超级主力——保险资金而言，尽管保监会主席吴定富公开表示，“保险资金进入股市比例可以达到15％，目前只有8％，还有7％的提升空间。” 不过，接受记者采访的有关保险公司和保险资产管理公司人士对未来A股走势仍普遍持谨慎态度。 一保险公司投资部负责人表示，对未来股票市场的不乐观主要源于国际经济危机对中国企业的影响。“影响刚开始表现出来，并且我们分析影响会在明年逐步加深，直到年中。” 按照他的分析，中国的出口加工型企业将首先受到影响，继而传导到国内其他实体，如上下游企业或竞争性企业，从而影响到金融系统，尤其是近两年崛起的地方性商业银行，因其贷款对象多为出口加工型企业，因而受到的影响会最深重。 一保险资产管理公司权益投资部人士表示，“我们认为股市还是处于低位振荡区间，短期不会太乐观的大举介入，但仍坚持自己的判断，保持对行业和个股的关注，涨就抛一些，跌就买一些吧。” 这也代表着今年保险资金走出的典型路线，即“逢高减持，适时调仓”，一有反弹就减仓。“尽管监管部门近期不断呼吁‘维稳’，但我们出于经营考虑，还是以‘调仓’为主。”上述人士称。 “弃股转债”是保险资金2008年的最大特点。截至三季度末，保险资金股票、股权投资和证券投资基金占14.2％，低于一季度的21.4％和二季度的17.6％；银行存款占24.5％；债券占57.6％；其他投资占3.7％。前三季度，保险资金平均收益率仅为2.1％，而去年这一数字为12％。 但是，因保费收入的不断增加，保险资金也无法完全放弃对股市的关注。一保险公司投资部总经理称，我们还是会适时买些基金，特别是新基金，待明年出现小波反弹行情时及时抛售。“业内普遍下调了预期收益，只要达到收益水平就抛。” “保险资金与社保基金虽然都是长期资金，并且都不断有新资金的加入，但在操作上还是有很大的不同，保险公司的资金虽然期限长，但销售的投连险和万能险都需要每个月公布帐户价值，为此保险资金的投资面临很大的短期收益压力。”上述人士称。（孙轲）
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