2007财富500强张榜;保险业有人欢喜有人愁

        新一期的美国《财富》杂志公布了2007年全球500强名单，共有46家保险企业入选，大约占到了十分之一，其中寿险和健康险公司29家，占63％，财产险公司17家，占37％。在500强前50名中，保险公司占到了7家，前100名中，占到了11家，保险企业在 “全球500强”中占有举足轻重的位置。

　　保险“巨星”风采依旧

　　和去年49家保险企业入选相比，今年总体数量虽减少了3家，但保险公司的换榜率并不高，除了去年排在末席的3家美国保险公司和1家英国保险公司滑出今年榜单，取而代之以日本财产保险公司外，其余入选者均为“老面孔”。

　　荷兰国际集团（ING Group）凭借去年1582.74亿美元的营业收入继续位居排行榜第13位，并蝉联保险行业的“老大”。《财富》杂志给ING的评语是，“这家从事多元化金融经营的荷兰企业2006年80％的营业收入是从西欧、美洲及亚洲的养老金服务和人寿保险市场上获得的。2006年在保险服务领域的成功为ING带来了14.5％的业绩增长。ING还拥有着世界上最大的网上银行——ING Direct，截至去年年底，ING Direct拥有1700万客户和2530亿元的资金。尽管网上银行在目前对于ING来说还只是一小块业务，但是ING希望网络金融在亚洲和欧洲的快速发展能够成为未来的业绩驱动力。”

　　另一家保持排名不变的保险企业——法国安盛集团（AXA），去年实现营业收入1397.38亿美元，位列排行榜第15位，蝉联保险行业“老二”。集团执行局总裁Henri de Castries高度评价2006年集团业绩，称这是集团“重新调整经营模式后所取得的成果”，特别是2006年的收购，“是一次非常有意义的战略行动，它将有利于巩固安盛集团在欧洲保险市场的地位，并有助于集团拓展东欧市场业务和打开新的市场”。《财富》评述道，“得益于去年不错的气候和平稳的市场环境，这家全球性的法国保险巨头2006年创纪录地实现盈利64亿美元，比上一年增长了23％。尽管大部分的业务（从寿险到车险）集中在美国和法国，但安盛已经开始进军新市场。2006年安盛斥资100亿美元收购了瑞士信贷旗下的保险业务，强化了其在东欧和亚洲的表现。此外，安盛通过与印度当地的Bharti公司组建合资保险公司，去年首次进入印度市场。”

　　从盈利能力来看，美国国际集团（American International Group）依然保持着“舍我其谁”的态势。在2006年的榜单中，AIG以104.77亿美元的利润傲视群雄；2007年榜单显示，AIG去年获利140.48亿美元，被《财富》冠之以“最赚钱的企业”。《财富》评述道：“AIG可能不是全球最大的保险公司，但却是最赚钱的一个，当然这要归功于美国南部去年度过了一个总体上说强度并不大的暴风季节。尽管“卡特里纳”飓风横扫了海岸，AIG为此支付了16亿美元的赔款，但还是实现了34％的利润增长率。”

　　产寿险公司表现不一

　　通过比较发现，入选500强的46家保险企业中，只有ING和法国安盛在近两年的500强排名和保险行业排名中均保持着原来的位置，而其余44家企业出现了不同程度的排名变化。

　　和2006年“500强”的位置相比，今年有近70％的保险企业出现了排名下滑，如英国的法通保险（Legal & General Group），从85位跌至162位，创最大跌幅——77位，接下来是日本的T&D Holdings由去年的295位跌至361位，下跌66位；英国的标准人寿（ Standard Life Assurance）则从172位跌至236位，下跌64位；另有30％的保险企业排名有所提高，英国的耆卫公司（Old Mutual）从230位升至173位，创最大升幅——57位，紧随其后的是加拿大鲍尔集团（Power Corp. of Canada）从290位升至249位，上升41位，中国人寿则从217位升至192位，上升25位。

　　值得注意的是，在过去的一年中，产寿险公司呈现出不同的表现。以营业收入来计算，寿险公司的变动幅度要比财险公司大。或许是受并购影响，去年收购了瑞典最大保险商Skandia的耆卫公司营业收入增长最快，达到了40.5％，然后是中国人寿，增长23.1％；荷兰的全球保险集团（Aegon）增长21.9％。而营业收入跌幅最大的是英国的法通保险，营业收入下降31.6％，接下来，英国的标准人寿下跌15.6％；英国的保诚（Prudential），下跌11.5％。

　　若以利润增长率来计算，财险公司的表现则明显优于寿险公司，《财富》杂志的统计表明，财险和意外险公司（股份制）平均的利润增长率达到了40.9％，位列35类行业中的第5，而人寿和健康保险公司（股份制）以21.4％，位列第17。（在缺少标准人寿利率增长率的数据情况下），去年利润增长最快的是中国人寿，达到了595％，接下来是瑞士再保险（Swiss Reinsurance），212.4％，美国好事达（ Allstate），182.9％；而利率降幅最大的是中国台湾的国泰金融控股（Cathay Financial Holdings），下降了52％，接下来，美国的纽约人寿（New York Life Insurance），下降了27.2％；日本的三井住友保险（Mitsui Sumitomo Insurance），下降17.9％。

        增长乏力，利润突出

　　从国别来看，美国仍是入选数量最多的国家，达到16家，其次是日本8家，英国5家，但整体上来说，大部分入选公司的业绩增长乏力。如日本保险公司在去年除千禧股份（Millea Holdings）的营业收入增长20.1％外，其余的7家保险企业都出现了业绩下降。日本作为一个发达而成熟的保险市场，国内市场饱和度很高，保险市场竞争激烈，加上2006年大量的“拒绝赔付”问题以及严重的超收保费现象都影响了人们对保险业的印象，打击了人们对保险业的信任，因此去年日本保险公司的整体保费收入呈下降趋势。

　　英国也是同样，除了耆卫公司的收入增加外，其余的4家公司业绩下滑，美国的保险公司也出现了增长乏力的现象，多数企业只维持着一位数的增长率。

　　尽管如此，这些国家的保险企业盈利能力不断加强。在入选的46家保险企业中，除9家保险企业的利润下滑外，其余的企业都有较大幅度的利润增加，利润增长率达到了两位数、甚至三位数。或许保险公司利润率的高低，要与保险公司在资本市场的卷入程度或投资收益好坏联系起来。

　　随着全球范围内对保险投资领域的限制逐步放松，一些国家对保险公司投资于股市的资金比例不设限制，即便有所管制，整体入市规模仍然比较大，保险资金的运用和资本市场的关系越来越密切，成为资本市场的重要构成部分。目前，在发达保险市场上，保险投资已经成为在承保业务竞争几乎没有利润的情况下，为保险公司创造收益的第二条途径，并加快了保险资金的积累和保险费率的降低。

　　中国人寿排名上升

　　在新榜单中，中国大陆仍然只有中国人寿入选，位列第192位，较去年的第217位上升了25位。作为我国最大的商业保险公司，中国人寿自2003年重组改制以来，已连续5年入选世界500强，至今为止也是中国大陆保险业惟一入选世界500强的保险公司。2003年底，中国人寿在纽约、香港顺利上市，并于2007年初成功回归A股，其发展战略也明确为：资源配置合理、综合优势明显，主业特强、适度多元，备受社会与业界尊重的内涵价值高、核心竞争力强、可持续发展后劲足的大型现代金融保险集团。

　　不可否认，中国保险企业与世界保险巨头之间的差距十分明显。如2006年ING的营业收入是1582.74亿美元，资产为16170.69亿美元，而中国人寿的营业收入是337.11亿美元，资产为1167.95亿美元，前者分别是后者的5倍、14倍。2006年AIG实现利润140.48亿美元，中国人寿实现利润1.739亿美元，前者约为后者的81倍。

　　尽管差距明显，但同时也要认识到，我国保险市场自身增长空间巨大，是全球增长速度最快的保险市场之一，从保险深度和保险密度来看，我国与美国、欧洲以及亚洲某些较为发达的市场相比，渗透率仍然较低，具有较大的增长潜力。因此有理由相信，再过一年或几年，进入世界500强的中国大陆保险公司不会再是中国人寿 “一枝独秀”。当然，我们也需要冷静看待这个排名，毕竟评价一家的公司的经营好坏还有许多标准，利润、内涵价值、综合费率等诸多因素都是需要考虑的评价标准，而不仅仅是单纯的营业收入。