你的退休金计划

摩尔（财富杂志匿名金融规划师）/文新快报记者丁芳芳/编译

人到中年，你的投资应该更保守还是更有冒险性？ 这不完全取决于你的年龄，更取决于你的资产状况和心理素质。

问题

我和我的丈夫关于什么时候开始对退休账户进行多样化投资产生了分歧。我们现在46岁，计划一直工作到退休年龄。我们账户上的钱现在基本上投资在共有基金上，基金是单一投资于股票的。我们不希望把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。到了退休年龄，万一市场低迷，我们也没有时间去等着它再度走高。在什么年龄或者什么市场契机，可以开始多样化的投资？

摩尔的回答

回答出这个问题是一个金融规划师能够给客户提供的最有价值的服务。这个回答结合了数学概率以及更复杂的情绪构成。我会加以解释，然后给出一些指导意见，让你们自己做决定。

到你们需要用到这笔钱的时候，还有20年时间。回头看，股票市场最差的时候刺激了通胀率每年上涨1%，而债券业务最糟糕的时候，通胀率每年上涨3%。因此，基于数字的回答是把钱放在股票市场上是更好的。

我觉得这个历史框架就是个很好的起点。我还认为记住历史不总是重复这一点是很重要的。我会给所有的客户都提出务实性的建议——保持持有至少10%的现金或固定收益投资。最低限度，它至少能起到减震器的作用。

在改变投资策略之前，必须考虑，多大风险是适合你们的，取决于两件事情：

你愿意承担多大的风险？

你的退休金账户用来全部投资股票已经有一段时间了，那么可能你也有了一个较高的风险承受力。这意味着，当熊市来到的时候，或者你看着一篮子的鸡蛋在缩水的时候，你晚上还能安心睡得着觉。

衡量一下我们愿意承担多少风险并不是简单的事。通常要做一次风险调查，尽管结论也不尽准确。我个人的调查结果每次都有很大差异，有的调查结果说我的风险承受力超强，有的又说我是把一切都锁进保险箱的人，因为我很害怕风险。

我自己的方法，是问一下对方，如果他的户头减少了一半，他会有什么感觉。大多数人说他们会坚持下去，不恐慌，也不抛售。我当时就指出，这只是一种脑力上的游戏，而如果真的损失了一半，所感受到的痛苦要比一切理论上的例子都更深刻。

不太愿意承担风险的人在进入市场的时候就能看得出来，当股市上升之后再下降，恐慌、抛售，就说明了低承受力。长期来说，一个风险承受力低的人，可能投资债券更好。

你承担风险，是想得到什么？

关键性的问题常常会被忽略。举例来说，我有一个75岁的客户，他的主要目标是保证他的余生有足够的钱过得生活宽裕。他来找我的时候，已经拥有一笔巨额存款可用于投资——其实这已经足以让他完成这个养老目标了，然而他几乎把所有的钱都用来买股票。

我提出了一些未必会发生，但是却也不是完全不可能的市场情况，设想美国市场损失50%以上的价值，那么他的计划就会失败。他没有必要冒险，我们把他的投资大部分放在政府支持的证券上，只要美国政府不垮台，他的投资就能得到保证。其余放在股权多元化的指数基金上。

相反的例子则发生得更多。有人临近退休了，却还没有为退休金做好足够准备，除了准备节省开支以外，他们有强烈的承受风险的需要。债券基金是无法给他们带来想要的收益的。

摩尔的建议

请把以下内容当做日常性指导方针来执行——

你离自己的财政目标越接近，你的投资就需要越保守，才会有更多的固定收入。如果不是不得已，不要去承担高风险。

你越是想要改变你的投资分配，你的投资就越需要保守，因为你会受到抗拒和贪婪的影响，在高点买进，低点卖出。

永远要留有至少10%的债券投资和固定收益投资。

在今后五到十年内需要的任何一笔钱，通常都需要转为固定收益投资，因为短期来说，股票市场的风险太大。

一旦你做好了投资分配，你就坚持下去。不要让情绪影响导致你在进入和退出市场中左右摇摆，以至于最终毁掉了你的退休金目标。

最后，虽然不是人人都能做到的，生活方式基金也可以成为一个个别的解决方法。越是接近你需要用钱的年龄，该基金越是会自动选择更多的保守型投资。这是个自动操作型的投资。

2008/03/0308:56:57  来源：金羊网-新快报