保险 紧随互联网的脉搏跳动

　　【摘要】互联网经济已经是经济发展的潮流，一场互联网革命，加速了中国保险(放心保)业的改革进程，虽然这只是改革进程中的一个诱因。互联网时代的到来对保险业来说既是机遇又是挑战。

　　“互联网对保险业的影响，主要体现在提高了风险数据信息的透明度，对信息的获取和处理能力，未来可能成为保险机构最核心的竞争能力。”保监会主席项俊波近日如是说。

　　他作了一个假设有一天保险能对风险因子无限细分，个人每日健康、饮食、运动、驾驶等信息全部联网并成为保险费率的计算依据，生命表不再按年编制，发病率细化到月甚至天，保费不用按年缴纳而是按天，到时将不再需要核保流程，个人每天早起时都会收到保险公司提示：今天有雾霾建议在家里办公，如坚持出门则当日保费提高5%，如出门戴上口罩费率则为3%……

　　从渠道整合、费率精算到服务流程再造，这无疑是一场全方位的变革。在新的指挥棒下，复业30多年的中国保险业，诸如经验数据积累、信息化建设等基础性工作正在逐个完善中。与此同时，人身险改革在2013年出现了突破性进展——寿险预定利率上限放开，个人税延型养老保险试点方案初步确定。

　　改革进行时意味着人身险行业将承接前所未有的市场化冲击，迎合消费习惯及其消费需求的变化，进行一次彻头彻尾的梳理和补缺。

　　承接“困难期”的挑战
　　今年上半年，业内普遍用“触底回升”来形容人身险业务发展。截至6月末，人身险保费收入6385.7亿元，同比增长9.5%，其中内含价值较高的个人营销业务保持较好的增长态势。然而，随着国内经济增长放缓和资本市场震荡加剧，保险业承保业务与资金运用均处在多年未遇的困难期，甚至派生出一系列新的风险。
　　据估计，今年是寿险业进入满期给付高峰的第一年，未来几年都将处于高位，预计2013年至2015年满期给付金额将分别达到1430亿元、1700亿元、2600亿元。然而，部分寿险公司出于稳定现金流的考虑，今年以来将名义上的长期分红险、万能险异化成1年或2年即可退保且无需承担损失的理财产品，如设置高现金价值、零退保费用、承诺短期收益等，但在监管层看来，这类产品的销售尽管在短时期内提升了业务增速，但持续性较差，容易酿成新一轮风险。
　　“一是可能使行业退保长期处于高位运行，投资跟不上容易引发群体性事件，二是一旦新单跟不上就会形成现金流风险，三是容易产生短期负债配长期资产的错配风险，四是容易形成退保、现金流、资产负债错配的叠加风险，五是扭曲保险本质和人们保险意识，给行业向保障性业务转型带来不和谐因素。”保监会人身险监管部副主任袁序成如是评价。
　　监管部门同时警示，从人身险存量业务看，满期给付和退保虽然今年已经进入了高位，但最高峰应在2015年，并在此后几年仍将维持高位，因此，处置工作具有长期性，需要做好打持久战的准备。综合而言，未来新业务增长、满期给付、退保、费用超支等情况将对寿险公司现金流构成较大压力。值得关注的是，中小保险公司上半年普遍面临业务增长乏力、人才不足、增员困难、盈利困难等生存压力，一个根本原因在于市场集中度进一步加大，深层次的战略风险逐步暴露出来。

　　真正获取“价格竞争力”
　　一组公开发表的数据令人担忧。近年来，鉴于香港保险产品费率低、收益高、责任覆盖广，内地访客在香港保险市场的份额节节攀升，在2008年仅为5.4%，随后逐年升至6.4%、7.5%和9%。2012年，香港保险业向内地访客销售的新单保费达到99亿元，占全年个人新单业务的12.8%。
　　对此，项俊波指出，香港保单热销说明市场并不缺保险需求，缺的是有吸引力的保险产品。8月2日，中国保监会正式宣布放开酝酿已久的普通型人身保险预定利率，由保险公司按照审慎原则自行决定，不再执行已经持续14年之久的2.5%上限限制，新费率政策从8月5日开始实施。也就是说，改革后新签发的普通型人身保险保单，其定价权交给保险公司和市场，同时明确法定责任准备金评估利率不得高于保单预定利率和3.5%的小者。
　　尽管此次改革主要针对保险市场占比不足10%的传统人身险(如寿险、健康险、人身意外伤害险等)，按照监管部门和市场的预期，费率改革过程中大多数公司有可能采取降价行为，主要是因为一直以来预定利率过低，定价过高，消费者支付了过高成本，从中获取利润的保险公司应当会采取合理的降价行为。
　　显然，定价自由为普通型人身保险获取真正意义上的“价格竞争力”提供了土壤。虽然从短期来看，这一行为降低了企业利润，但从长期来看将会激活市场。一种预测认为，若预定利率提高到3.5%，寿险产品保费将有望减少一到三成。针对有可能出现的部分消费者“退旧保买新保”现象，保监会同时出台与之配套的监管政策——将偿付能力状况作为保险条款和保险费率审批、备案的重要依据，预定利率低于3.5%就采取备案管理方式，反之采用审批方式等；适当降低长期人身保险业务中风险保额相关的最低资本要求等。

　　进入“大资管”时代
　　“保险产品竞争力不足，根源无非是两方面，一是保单成本下不来，中间费用、管理费用高企，全都要从保费里出；二是投资收益上不去，近五年保险投资平均收益率仅为4.3%，低于社会投资平均回报水平。”项俊波直言。
　　多年以来，相对过严的投资监管政策在客观上造成了投资收益率低下、产品吸引力不强的局面，近两年来，保监会连续出台10多项资金运用监管政策，进一步放宽了保险资金投资范围和比例的限制，推动保险资产管理进入“大资管”时代。
　　数据显示，自2008年至2012年，保险投资收益率分别为1.9%、6.4%、4.8%、3.5%和3.4%，今年上半年的年化收益率为4.9%。与社会平均收益水平相比，大部分年度的保险投资收益率都低于五年期定期存款利率，也低于5.5%左右的寿险产品精算假设，直接或间接导致了保险产品吸引力低、销售困难以致销售误导等一系列问题。
　　从投资构成来看，权益类投资近年出现的巨幅波动，导致保险资金投资收益形成冰火两重天的局面。在资本市场一路高歌的2007年，部分保险公司投资收益率高达30%～40%，随着近两年资本市场的严重下挫，投资收益亦出现明显亏损。
　　“这说明固定收益类资产的投资收益率不能覆盖负债成本，保险机构不得不依靠股票市场投资来获取超额收益，一旦股票市场下行，由于缺少可替代股票的高收益投资产品，无法迅速调整配置结构，往往带来巨大的风险和损失。”项俊波直言。
　　根据保监会明确的市场化改革思路，投资权和风险责任将更多地交给市场主体，进一步简政放权，重新整合定义大类资产，取消一些不适应市场发展要求的比例限制，按投资品种风险属性的不同纳入到大类资产配置比例中，不再单独设置具体比例；拓宽债权投资计划行业范围，不再限定基础设施领域，凡国家不禁止的行业，保险机构均可进行投资，支持保险资金投资新兴战略性产业，服务于国家经济转型和结构调整；促进保险业支持小微企业发展，研究保险机构发起设立小微企业投资基金及投资中小企业私募债(PPN)等；按照保险资金自身规律探索股债结合形式，对接实体经济的实际需求；推动保险资产管理公司设立不同的专业化子公司，构建符合保险资金特点的另类投资市场等；加大偿付能力和资产配置的硬约束，强化信息披露和风险责任人的硬要求，坚守不发生系统性区域性风险的底线。

　　无忧保提示；面对着互联网时代的到来，保险业要抓住机遇，迎接挑战，只有在激流中博得成功才会在未来的晴朗天空下立足，只有紧随互联网时代的脉搏，保险业才能真正的发展壮大。