十八届五中全会中“十三五”规划望放开“全面二胎”

“十三五”规划下的“全面二胎”投资,雷霆主题之三:“全面二胎”的消费大主题

主要观点:

“十三五”规划望放开“全面二胎”。“八主线”望受益于新增新生儿消费需求:母婴医疗(戴维医疗、宝莱特、理邦仪器);儿童用药(康芝药业、山大华特、济川药业、亚宝药业、葵花药业、健民集团);奶粉业(贝因美、西部牧业、伊利股份、三元股份);母婴生活用品(卫星石化、江南高纤、中顺洁柔);玩具行业(奥飞动漫、邦宝益智、高乐股份、群兴玩具、骅威股份、互动娱乐);婴幼儿教育(海伦钢琴、珠江钢琴、全通教育);儿童服饰(金发拉比、森马服饰);MPV汽车(江淮汽车)。

“十三五”规划望放开“全面二胎”

十八届五中全会召开在即,将讨论“十三五”规划。媒体称“全面二胎”望放开,并配套包括医疗、养老、社会福利、放宽部分家庭生育孩子数量限制等政策条件,以舒缓老龄化加剧之势。2014年“单独二胎”政策对生育率提振效果并不明显,“全面二胎”放开预期升温。

“八主线”望受益:母婴医疗、儿童用药、奶粉、母婴生活用品、玩具、婴幼儿教育、儿童服饰、MPV汽车若全面开放二胎得以实施,预计每年将有可能新增新生儿100-200万人,2018年新生儿有望超2000万人。短期内将直接刺激母婴医疗、儿童用药、奶粉、母婴生活用品、玩具、婴幼儿教育、儿童服饰、MPV汽车等消费需求。长期内,将为整个经济提供劳动力供给,提高潜在经济增长动力。

“八主线”受益标的梳理按照主题相关度和相关业务营收占比,建议关注如下标的:

1)母婴医疗,建议关注戴维医疗、宝莱特、理邦仪器等。

2)儿童用药,建议关注康芝药业、山大华特、济川药业、亚宝药业、葵花药业、健民集团。

3)奶粉业,建议关注贝因美、西部牧业、伊利股份、三元股份。

4)母婴生活用品,建议适当关注卫星石化、江南高纤、中顺洁柔。

5)玩具行业,建议关注奥飞动漫、邦宝益智、高乐股份、群兴玩具、骅威股份、互动娱乐。

6)婴幼儿教育,建议关注海伦钢琴、珠江钢琴、全通教育等。

7)儿童服饰,建议关注金发拉比、森马服饰等。

8)汽车行业,建议关注MPV盈利贡献占比最高的江淮汽车。