0571-22931819
无忧保住房公积金早报：无忧保隶属杭州今元嘉和人力资源有限公司，是业界权威的个体社保自助缴纳平台，为个体用户提供专业的社保和公积金在线缴纳服务，全面开启中国个体社保自由缴时代。
停牌达半年的S舜元于5月7日宣布第四次股改方案，通过“赠与资产对价+资本公积金转增”的组合方式，上海盈方微电子将最终得以借壳上市。对于资本市场而言，这次股改同样意义深远，S舜元股改若能顺利完成，将标志着深交所始于2005年的上市公司股权分置改革工作全面结束，深交所从此进入“全流通”时代。
谈及此次资本运作，盈方微董事长陈志成表示，这次借助S舜元实施股改的契机把盈方微的业务置入上市公司，对个人和团队来说是一次比较大的跨越。与舜元的“联姻”不是简单的资本合并，公司将遵循高科技行业特有的发展规律，后期将把科技与资本有机的结合，尽快把公司打造成效率与业绩并重的企业，为股东创造尽可能多的价值。
S舜元再次启动股改
在经过近半年的停牌，S舜元推出了股改方案。根据公告，S舜元本次股权分置改革方案主要包含两部分内容：由上海盈方微电子科技有限公司赠与上市公司现金2亿元、及估值8亿元的上海盈方微电子股份有限公司99.99%股权，作为代全体非流通股股东向流通股股东支付的股改对价；上市公司以54441.824万元资本公积金向全体股东转增54441.824万股（折合流通股股东每10股获得20股）。股改完成后，S舜元将转型为互联网智能产品芯片企业。
在此前的股改道路上，S舜元走得并不平坦。由于多次股改失败，被业内称为“股改钉子户”。S舜元的前身是S*ST天发，2007年舜元投资成为公司新的控股股东后，曾于2009年3月启动股改。当时提出的股改方案是，流通股股东每10股可获1股的对价。
舜元投资当时承诺，股改实施完后一年内，适时启动将其控制的舜元置业75%的股权注入上市公司。但由于流通股股东认为对价过低，这一方案未获得通过。
2010年，停牌三年之久的S舜元再度公告，称将于当年12月份召开股东大会讨论股改一事，但股改方案再度在股东大会上折戟。2012年下半年，S舜元在停牌期间再次启动股改，方案甚至已经获得了地方国资委的批复，但在股东大会上再次遭到否决。算上此次股改，这已经是公司拿出的第四版股改方案。按照相关规定，股改方案还必须获得2/3流通股东的同意。
分析人士支持，S舜元本次股改若能顺利完成，标志着深交所始于2005年的上市公司股权分置改革工作全面结束，深交所从此进入“全流通”时代。
注入资产契合市场热点
有投行人士向中国证券报表示，考虑到当前的客观条件，剩下的几家未完成股改的公司单纯自身进行股改都基本不可能，只能从外部寻找较为优质的流通对价。对比S舜元前三次股改方案，此次方案最大的亮点是新的资产注入。且从基本面看，前期集成电路产业扶持基金出台，使得业内对集成电路产业资产热情颇高，盈方微这一资产主题契合了市场热点。
“进入2007年以后尚未股改的上市公司几乎都面临两个问题：股改对价从哪里来，股改完成后上市公司向何处去。”市场人士表示，“从表面上看，股改只是非流通股东向流通股东支付对价，以换取全流通权利，但对于很多上市公司而言，这种‘对价’的安排往往涉及对历史遗留问题的解决和对上市公司经营环境的实质性改善。比如在2012年末完成股改的S*ST恒立，在股改方案里就安排非流通股东向上市公司赠与现金及对上市公司债权予以豁免的对价安排。而在2011年完成股改的S光明，则在股改方案里安排由非流通股东向上市公司赠与‘资产+现金’。2013年完成股改的S华新和S*ST华塑，采取的也是‘资产+现金’赠与的股改模式。”
“S舜元借助本次股改向半导体行业转型，对投资者来说应该算是利好。”齐鲁证券资深分析师古敬东表示，“地产类上市公司的估值一直不高，比如万科的业绩已经够好了，但市盈率也就10倍左右。而同属半导体芯片行业的上市公司平均市盈率达70倍以上，原因就在于不同行业的成长性不一样。”
针对S舜元股改方案中的一揽子安排，市场人士认为，“盈方微借助参与S舜元股改的契机进入资本市场，当然是希望通过资本市场的平台做大做强企业，从而在行业高景气度的背景下能尽快抓住市场机遇，快速发展。半导体行业上市公司市盈率很高，S舜元跻身该行业对流通股东今后的投资增值将构成支持。”
集成电路板块再添新军
根据公告，S舜元本次股改由上海盈方微电子技术有限公司将其控股的上海盈方微电子股份有限公司的99.99%的股权和现金2亿元赠与上市公司，以此作为代全体非流通股东向全体流通股东支付的股改对价。
公开资料显示，盈方微是一家国内领先的SoC芯片设计企业，主营业务为面向移动互联终端、智能家居、可穿戴设备等应用的智能处理器及相关软件的研发、设计、生产、销售，并提供硬件设计和软件应用的整体解决方案。从产业链来看，盈方微与同方国芯、展讯通信、锐迪科、华大集成电路都属于设计类企业，毛利水平高于制造和封装环节，在产业链中处于最上游。
一家集成电路业上市公司高管向中国证券报表示，盈方微想谋求上市在业内并不是秘密，公司之前曾尝试过单独上市。虽然目前来看选择借壳S舜元的做法相对费力，但时间窗口的效应不容忽视。该高管认为，在政策扶持下，各地地方政府正在厉兵秣马投资集成电路产业，选择在此时借壳，有望在股东投票、监管审批等环节遇到较少的障碍。
盈方微方面披露的资料显示，公司开发的处理器为主流的ARM架构。根据ARM年报披露，全球采用ARM架构处理器的比重从2007年的17%增长到2013年的35%，特别是在智能硬件产品中如平板电脑、OTT、智能手机上，其占比已超过90%。采用ARM架构的盈方微产品顺应主流的技术路线，为未来的营收成长提供了保证。
盈方微自身的产品重心集中于高速成长的平板电脑及OTT智能机顶盒，目前在研产品还覆盖即将进入爆发式增长的可穿戴电子产品、智能安防、智能家居等电子产品。就OTT智能机顶盒而言，2013年全国有线电视的用户突破2.6亿户，预计2014年出货量将达到1.99亿台。
但从盈方微的财务数据观察，其2012、2013年营业总收入分别为1.42亿元、1.66亿元，归属与母公司股东净利润则分别为0.27亿元和0.12亿元，行业内规模和盈利能力并不十分出众。但相比A股集成电路板块，这一财务数据已算中等偏上。且公司业务对接的下游领域属于新兴领域，后期的业绩释放具有相对大的弹性。
买房，摇号，落户，孩子入学都受社保影响，无忧保作为业界领先的个体社保自助缴纳平台推出全国社保代缴服务，保你社保不断缴。 小编有话说：谢谢这么优秀的你来看文章，有什么想对小编说的尽管来吧，大家的支持就是我们的动力，欢迎大家踊跃发表疑问，欢迎吐槽，社保生态圈群：248069515
标签：
