优质次新股经过震荡后强势崛起

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　　北京4月15日消息 据《交易实况》报道，优质次新股经过小幅震荡后这两天强势崛起，再一次给大家制造惊喜。非常符合“权重股搭台，题材股唱戏”的格局。业内分析，只要股指相对稳定，优质次新股必然会受到资金的青睐，随时有可能展开一轮上涨波段。有部分机构强调，先储存好优质次新股，再结合股指的整体位置做波段，这或许是2016年最好的操作方式之一。怎么来发掘次新股的投资机会呢？信达证券资深投资顾问刘军就此做出解读分析。

　　：投资者当中历来有新股不败的神话。今年市场比较特殊，1月份股市经历了较大的调整。次新股也进行了整理，从技术面和资金面来看，这个板块还有上攻的动力吗？

　　刘军：我觉得动力还是有的，因为在A股市场当中历来有炒新的习惯。今年从一月份开始确实股指进行大幅的调整，次新股也进行了大幅整理，但是回头看一下一月份的调整，这个调整其实也是部分板块、部分个股全面的调整，即当时次新股没有办法躲开这几轮调整。一月份的调整非常快速，在调整过后的基础上，很多次新股从次新的基础上显出了炒作的价值，或者叫投机的价值。一旦行情企稳，有很多资金会追逐到这里。因为一方面很多老股上面套牢盘比较重，再者，它经过反复的炒作之后，它的题材基本上被挖掘得差不多了，但次新股不同，因为次新股发行之后，它的市盈率偏低，给后期的炒作留下了很大空间。　

　　：据您了解和观察，现在整体次新股的市盈率处在一个什么样的水准呢？

　　刘军：整体次新股板块的市盈率在90倍附近，从估值角度来讲确实比较高。当然，对于它的市场估值，若完全从市盈率角度来说，确实比较片面。因为对于市场来讲，它所关注次新股的机会是这家公司未来的成长空间，所以完全拿市盈率去考量次新股板块的市场估值就不太恰当。但不管怎样，市盈率是考量公司盈利能力的硬指标。

　　：从您的分析来看，哪些次新股更受到资金的青睐？

　　刘军：从行业分布上看，一定属于新兴产业。由于最近上的一批次新股，创新行业比较集中，比如无人驾驶、新能源、人工智能等这些可能更容易受到市场青睐。

　　：有分析认为，优质次新股随时有可能展开一轮上涨波段。在次新股板块300多家公司中，扣除非经常性损益后，2015净利同比增长率超过30%的公司居然高达96家占比将近三分之一。从业绩来看，有业绩变脸的次新股是不是要远离？保持业绩平稳增长的公司才可以中长线持有？

　　刘军：首先，如果有业绩变脸的，一定稍微远离。因为对于次新股，如果从静态的市盈率水平来讲，现在肯定集体高估了，就不具备投资价值。但上述有提到，考量次新股公司不能单纯拿硬性的市盈率指标来去衡量，要观察动态的业绩发展，如果业绩变脸，那就会怀疑你上市之前和上市之后的业绩是不是做一些技术调整，或者公司未来的发展前景不像当初招股说明书说的那样明朗。

　　另外，如果公司的业绩能够保持平稳的增长，我觉得还是可以持有，但也要区别对待，要对这家公司的过往以及整体行业的发展，包括公司整体的管理层以及公司整体经营和发展的能力要做深入的调查，如果这个公司确实有一个非常长线的发展前景，那么可以忍受现在的高估值。但也一些企业可能未来确实有发展，但是现在这种炒作可能完全透支了未来的发展前景，这类公司可能具有投资的机会，但如果从中长线的角度上来讲，就并不是一个非常好的介入时点。

　　：次新股往往和A股另一个热点高送转有联系，从财报上看，一般哪些次新股具备高送转能力？

　　刘军：一般而言，只要整体这部分不是很大的次新股，一般都具备高送转的能力。因为现在新股发行的三高有一定缓解，但毕竟发行价还是不低，也即公司超募的资金会转存到公积金里面，大部分次新股的公积金都比较高。所以未来这些公司基本都具备公积金转增的能力。公积金高、未分配利润高就具备了高送转能力。但还要考虑公司的业绩，如果业绩能够有比较快速的、大幅的复合增长，就会支持高送转，再加上高的未分配利润、高的公积金、高的净资产，这类公司在未来的行情当中将是非常优质的公司，也是一个能够为我们带来长期收益的极好品种，这才是我们真正要去挖掘的东西。

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