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货币政策如何稳健——解析２０１３年货币政策宏观调控着力点
北京１月９日电（王宇、王培伟、吴雨）国家统计局日前发布的数据显示，体现经济冷暖的先行指标２０１２年１２月份制造业采购经理指数（ＰＭＩ）达到５０．６，环比上升０．４个百分点，连续三个月处于枯荣线水平之上。该数据表明，跨入２０１３年的中国经济，继续显露出企稳回升的积极迹象。
在经济初步企稳、外部流动性日渐泛滥的大背景下，今年我国货币政策如何发力，备受市场关注。
在连续两年维持“稳健”基调后，日前召开的中央经济工作会议定调，２０１３年我国货币政策继续“稳健”。经济学家认为，与以往相比，尽管表述上同为“稳健”，但其内涵有了新内容。
“虽然同为‘稳健’，但对政策目标的侧重及松紧拿捏程度均会有所不同。”交通银行首席经济学家连平认为，基于稳增长的需要，去年稳健的货币政策在实际操作中具有“稳中偏松”的特点，今年考虑到物价调控方面的压力，货币政策将实现真正的“稳健”，大幅收紧或大幅放松的可能性均不大。
资料显示，为抑制自２０１０年底以来我国经济增速逐季下滑的态势，中国人民银行于去年上半年两次下调准备金率、于年中两次下调基准利率。在一系列政策作用下，去年１２月末我国广义货币增速已逐渐接近去年年初设定的目标，货币环境基本回归常态，同时，一路下行的ＧＤＰ增速也有望实现微幅反转，扭转连续７个季度逐季下滑的局面。
“我们预计今年经济增速将比去年略有提高，此外物价水平较去年也会有所上涨，今年货币政策进一步放松的必要性并不大。”连平认为。
一般来说，一国货币政策的松紧程度与经济冷热水平、物价增长水平息息相关，在经济过热或通胀水平均有所抬头的时候，货币政策往往会扮演逆向调控者的角色。接受采访的经济学家认为，今年我国经济增速有望达到８％的水平，同时物价上涨幅度极有可能突破３％，受此影响，今年我国货币政策将不会重演去年年初不断放松的操作方式，极可能在稳健总基调下呈现出总体中性、先松后紧的调控特点。
“全球货币扩张会引起大宗商品价格的上涨，这对有较强物价联动性的中国存在一定上扬压力。因此我们预计今年ＣＰＩ同比涨势将呈现前低后高走势，在８月份达到谷底后，随着岁末的来临，物价将会出现一定程度的回升。”华创证券研究所副所长华中炜认为，届时货币政策也将随之有所调整。
兴业银行经济学家鲁政委认为，今年我国广义货币供应量（Ｍ２）的增速目标将维持在１４％左右，新增贷款的规模将定在９万亿元，相对较为宽松，但考虑到下半年通胀压力将大于上半年，下半年的货币政策调控将维持偏紧的状态。
在瑞银证券首席经济学家汪涛看来，由于通胀水平到２０１３年中将可能会反弹至３．５％以上，年初开始的信贷扩张可能在下半年有所放缓，不排除央行有加息之举。
如何在经济增长与物价稳定两大目标间实现平衡，将成为今年货币政策的看点。经济学家认为，我国央行货币政策目标一般包括充分就业、稳定物价、经济增长和国际收支平衡四项内容。然而在经济发展中，货币政策无法做到同时满足四项目标的要求，如何相机抉择成为政策的最大变数，而央行行长周小川不久前曾表示，货币政策要更加突出价格稳定目标，关注更广泛意义的整体价格水平稳定。
“今年的货币政策就像行走在平衡木上，在稳增长、调结构、控通胀、防风险之间寻求平衡，这就需要把握好度，增强操作的灵活性。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示。
央行货币政策委员会：引导货币信贷平稳适度增长
中国人民银行货币政策委员会建议，下一阶段我国货币政策应着力于引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。
在日前召开的中国人民银行货币政策委员会２０１２年第四季度例会上，委员会提出，要密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动的变化，继续实施稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控通胀、防风险的关系。综合运用多种货币政策工具，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。 详细内容
关注经济新亮点：从货币政策预调微调看稳增长
中国外汇交易中心２６日的数据显示，即期市场人民币兑美元汇率于２６日早盘再次触及“涨停”，这是最近一段时间以来人民币汇率第１８次触及涨停，为汇改以来所罕见。
汇率政策是我国货币政策的重要组成部分。种种迹象表明，近期以来，我国货币政策加大了预调微调力度：人民币汇率波动弹性明显加大，市场日益成为决定汇率水平的重要力量；逆回购取代了此前频频使用的利率、准备金率下调政策，成为货币政策工具的主角。 详细内容
人民银行：2012年第三季度中国货币政策大事记
7月5日，中国人民银行决定自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，由3.25%下调到3%；一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，由6.31%下调到6%；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。 详细内容
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