权益类投资三连升：保监专项检查瞄准投资内控

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　　保监会披露的最新数据显示，今年2月以来，险资权益类投资占比连续3个月提升，“其他投资”占比上升最快。

　　与此同时，保监会对于削尖脑袋寻找资产配置出路的险资的监管正在进一步加码。保监会日前下发《关于开展保险机构部分投资业务内部控制管理专项检查的通知》（下称“通知”），该专项检查分自查和抽查两阶段，主要面向保险资金投资股票、股权和不动产这三类投资业务的内部控制管理，欲通过系列监管动作使保险公司规避投资市场风险。

　　“自2014年保监会对保险企业资金投资松绑以来，险企在资本市场的活跃程度令人瞠目，狂热背后也会不可避免地蕴含风险。”某A股上市险企山东分公司相关人士对经济导报小编分析称，目前来看，在对保险资金投资比例等方面松绑之后，保监会去年以来正在用一系列政策收紧对险资投资行为的监管。

　　权益类投资三连升

　　保监会数据显示，利率下行与资产荒叠加的压力之下，今年前4个月保险行业保费同比增长四成，险企投资端的压力日益升高，险资的配置结构也正出现明显变化。

　　4月末险资配置数据则显示，银行存款约2.23万亿元，占比18.60%；债券约4.1万亿元，占比34.22%；股票和证券投资基金约1.69万亿元，占比14.17%；其他投资约4.0万亿元，占比33.01%。

　　导报小编梳理近几个月险资配置比例发现，今年以来，险资配置银行存款占比由21.78%下降至18.60%，下降3.18个百分点；债券投资占比从34.39%下降0.17个百分点；权益类投资占比上升0.56个百分点，自2月份以来连续3个月上升；其他投资从年初的28.65%上升至33.01%，上升4.36个百分点，属各类投资占比中上升最快的板块。

　　事实上，其他投资占比上升最快也是保险资金的属性所决定的。“与其他PE机构不同，险资更注重资金的安全性，需要将资金配置在具有稳定现金流、稳定分红的公司和行业。”中泰证券分析师刘保民表示，险资应当配置超长期债券，增加另类投资比例，关注金融债、优先股等。

　　导报小编了解到，中保协也于近日启动了利率下行环境下保险公司经营策略研究课题当面访谈工作，从未来利率环境预测分析、利率下行环境下行业及保险公司关注要点、以及利率下行环境下保险公司应对方向三个方面深入听取公司高管的相关意见。预计访谈16家寿险公司，访谈工作将持续至6月中旬。

　　监管一再收紧

　　近年来，随着保险业的快速发展及险资投资渠道的松绑，保险资金已成为投资市场上举足轻重的一股力量。保险机构在A股的疯狂举牌已众所周知，在海外投资也呈增长趋势。与此同时，信息披露却相对缺失，诸如利益输送等违规行为带来的投资风险也开始增加。

　　从海外投资数据来看，截至2015年12月末，已有49家保险机构获准投资境外市场，投资余额为362.27亿美元，较2014年末增长51.23%。具体来看，海外投资品种也以股票为主，并逐步扩大至股权、股权投资基金和不动产等。数据显示，保险资金境外投资余额中，股票投资以42.03%的比例位居首位，股权投资（含股权和股权投资基金）以24.82%的比例次之。

　　随着险资近年来的激进姿态，监管层连续加码监管措施。去年以来，保监会连续发布保险资金运用信息披露指引。今年5月份的新规进一步规范保险公司投资大额未上市股权和大额不动产的信息披露行为，提高保险投资信披的透明度。

　　此次《通知》显示，本次专项检查重点包括，股票、股权和不动产投资的内部控制管理组织体系建设；股票、股权和不动产投资决策流程的合规性；股票、股权和不动产投资交易行为控制和合规性；股票、股权和不动产投资的风险控制和稽核监控情况。

　　“具体举例来说，此次专项检查包括股东大会、董事会及其专业委员会、监事会、经营管理层及其专业委员会的保险资金运用职责是否明确清晰并有效执行；相关重要业务岗位是否进行有效隔离等。”上述上市险企人士对导报小编表示，专项检查还包括摸清保险公司及保险资产管理公司投资存在的突出问题和风险隐患，整治违法违规行为，防止不正当关联交易、内幕交易和利益输送，有效防范投资管理风险。”

　　“之前保险资金运用的信息披露并不规范，不同的公司有着不同的操作标准，尤其是在海外投资方面，信披盲区很大。投资流程缺乏严谨性，也给利益输送留下操作空间，需要进一步规范制约。”业内人士评论前海人寿“暴力”收购万科股票时对导报小编如是说。

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